���؊y��̖��Ĥ��������ُ�������

-
�^(q��)��
-
�A(y��)�� ����
-
��e ����
-
���� 0�� ����
-
���
-
�D(zhu��n)�M(f��i) ����������
-
�l(f��)��
��������
���؊y��̖��Ĥ��؛�r(ji��)����;���S���l(f��)��:��NKKK78��,�o(h��)�wƷ,���ʊy���Sֱ�����F(xi��n)؛���l(f��)����,���ɽ��ܴ��l(f��),���������W(xu��)��,���ϰ��嶼���ԁ�����,���������ٍ�X��ʽ��
������о���H�۹ɽ���ͻȻ��ˤ��һ�ӡ�,��һ�_�P�͵��_�˽�9%,��
�����@���Ե��_�֣��鹫˾��(d��ng)��Ĺ�Ʊ�����˂�(g��)��(ji��)��,��
�������ҵ��_֮�������ж��^�M(j��n)������,�������ܿ���խ�������ձP�յ�3.86%,���Q�����_(d��)����6.53%,����ǰ���յĎױ��ࡣ
�����c�۹��߄��γɌ��ȵ���,����о���HA�ɣ���о���H-U�������m��1.8%�ĵ������_,�����ܿ췭�t,���q����һ���_(d��)��3.66%����K�՝q1.84%,���ȸ۹ɵď�(qi��ng)̫����,��
����ͬһ�ҹ�˾����A���Ѕs�o���˲�ͬ�Ĵ���,���@��������ô����,��
��
������ɖ|�p��
�������չɃr(ji��)���ӵ�ԭ��ܿ챻�ҵ��ˡ��������(du��)һ�ښ�p����о���H2.2%�Ĺə�(qu��n),��
���������r(sh��)�g9��4���賿�Ј�(b��o)���Q����о���H�Ĵ�ɖ|֮һ�Ї������·�a(ch��n)�I(y��)������о�����23.6��Ԫ�ăr(ji��)��,��������1.75�|�ɵ���о���H�ɷ�,��
�����������ձP�r(ji��)��24.6��ԪӋ(j��)�㣬�ۃr(ji��)4%,���F(xi��n)���~���^40�|��Ԫ,��
�����@֮ǰ����о��۳�����о���H7.97�|�ɵĹə�(qu��n),��ռ��(d��ng)�r(sh��)�ɖ|��(qu��n)���14.01%,��
����Ҳ�����f����о����D(zhu��n)������21.96%�Ĺə�(qu��n),��
�������^����(j��)������о���H�ɽ���(sh��)��(j��),�����ɽ���ֻ��1.157�|�ɣ������������f��1.75�f,��
�������������ڱP����,�����ԛ]���ڌ�(sh��)�r(sh��)��(sh��)��(j��)�еõ��w�F(xi��n)��
�����@�r(sh��)������(du��)���x,������?y��n)麦���ٴα���,��߀���������⣿
�����҂�߀ӛ��7��15~27��,����о���H���77.87%,����֪�����˶����ˡ���(d��ng)�r(sh��)��˾��PEһ�ȸ��_(d��)71.55��,���^1���֮ǰ������1.3��֮��,��
������˾��PE��(j��ng)�^���m(x��)1��(g��)���µĻ��{(di��o)��������60�����ҵą^(q��)�g,���mȻ�F(xi��n)�ڛ]��֮ǰ�@ô�䏈��,����߀̎��һ��(g��)���^�ߵ�ˮƽ�ϡ�
������(sh��)��(j��)��Դ��ͬ���iFind
�������⼼�g(sh��)������,������ָ��(bi��o)�Ӷ�,��
������Ʊ������(qi��ng)��ָ��(sh��)RSI��(sh��)ֵ��34,��ǰֵ39����(sh��)ֵ��ӳ��(d��ng)ǰλ������,�����F(xi��n)�µ����������^��,��
���������ԡ��õ����ƣ�
����6�µĕr(sh��)��,���҂��ѽ�(j��ng)�Ķ���(g��)�Ƕȷ����^�@�ҹ�˾,���҂������λ��һ�£�ԔҊ��������о���H��Ҳ�_ʼ�����ˡ���,��
�����҂��@�����f�ġ����ԡ��ĽǶȁ����������о���H,��
�������^�����ԡ���ָ���Ǵ_����,�����L��,�����m(x��)�ԡ�
�����@�����ԡ��в�ͬ���p�ر���,�����Ҫ��ֵ�Ԓ,���_���Դ�sռ40%�����L��30%,�����m(x��)��30%,��
�������˾��δ�����F(xi��n)��ϣ��,���mȻ���_������Ȼ�lj����Ե�,��
������ֹĿǰ����˾������(sh��)�F(xi��n)��14nm�Ƴ�оƬ�����a(ch��n),����7nmоƬ���x�аl(f��)�ɹ���Ȼ�b�b�o��,��
������(sh��)��(j��)��Դ����о���H
���������аl(f��)�M(f��i)�õ��T���⣬��˾߀��Ҫ��QӲ���O(sh��)��Ć��},��
����Ŀǰ���Á����a(ch��n)7nm�Ƴ�оƬ�Ĺ�̙C(j��),��ֻ�к��mASML��˾�������a(ch��n)��Ȼ������һЩ������֪��ԭ��,����о���Hӆُ�Ĺ�̙C(j��)һֱ���ܵ�؛,��
�����F(xi��n)�ڵ���r���ǣ���о���H�ĸ�����������ȫ��50%�Ĺ�̙C(j��),������о���Hһ�_���]��,��
��������̙C(j��)�������аl(f��)��Ҫ��(sh��)�`�ʹ�����Ͷ�Y�����Ҳ��_�����@��,��
��������ڡ�ʮ���塱���g,�����Ҍ��댧(d��o)�w�ИI(y��)��֧�ֳɹ��䌍(sh��)����ô������о���H������(g��)�댧(d��o)�w�a(ch��n)�I(y��)朁��f����һ������,��
����9��3��,��һ�l�댧(d��o)�w�a(ch��n)�I(y��)��������Ϣ����ý�ų���
���������箔(d��ng)��Ԯ��֪����ʿ��Ԓ�Q,���Ї�����Ҏ(gu��)���ƶ�һ��ȫ���������,���l(f��)չ�����İ댧(d��o)�w�a(ch��n)�I(y��)����(y��ng)����������������,�������x���@�(xi��ng)�΄�(w��)����ͬ��(d��ng)������ԭ�ӏ�һ�ӡ��ĸ߶ȃ�(y��u)�ș�(qu��n),��
����֪����ʿ�Q���Ї�����(zh��n)���ڡ�ʮ���塱���g,�������������댧(d��o)�w���ṩ�V��֧��,���Լӏ�(qi��ng)����(w��)��ԓ�ИI(y��)���о������������Y,��
�����Ї��댧(d��o)�w�ИI(y��)߀�h(yu��n)���ܝM�����(n��i)�Ј�������,������(w��)Ժ�l(f��)�������P(gu��n)��(sh��)��(j��)�@ʾ���Ї�оƬ�Խo��2019��H��30%����,��
������(sh��)��(j��)��Դ��IC Insights
�����Ї��Ҍ���ġ�ʮ���塱Ҏ(gu��)������,����ҽ��������Ӷ����p��һЩ,��
������˹�˾�Ĵ_����Ҳ���õ�����,��
�������ڳ��L�Ժͳ��m(x��)�Է��棬��˾���F(xi��n)�˷dz����^���E��,��
���������(b��o)��,����о���H�I��ͬ�����L26.3%���wĸ�����������لt�����@��,��ͬ�����L5.66��,��������ͬ�����L9.7��(g��)�ٷ��c(di��n)��9.6%��
�����M�ܘI(y��)�����������A(y��)��,�����������c(di��n)����,����˾ӯ���ѽ�(j��ng)����Ҫ��ه�����a(b��)�N����˾2020H1�Ŀ۷ǃ�����䛵�8263.1�f��Ԫ,��������ͬ��䛵�1.09�|��Ԫ�ă�̝�p,��
����Ҳ�����f���Խ^��ֵӋ(j��)��,����о���H2020H1�۷ǃ��������L��1.85�|��Ԫ��81.01%,��
�����������Է�ӳ��˾��(j��ng)�I��r���Ƶ�ָ��(bi��o)�������N�۳ɱ�,��ë���ʵ�,��
������о���H2020H1�N�۳ɱ�䛵�13.61�|��Ԫ��ͬ�Ȝp��14.72%,��ë����䛵�4.82�|��Ԫ,��ͬ�����L76.47%,��ë�����_(d��)��26.15%��
�����F(xi��n)��������,����(b��o)������ĩ�F(xi��n)����䛵�31.3�|��Ԫ,��ͬ�ȷ���һ������(j��ng)�I��Ӻ����Y��ӬF(xi��n)�����քe���L14.41%��115.79%,����ӳ�˽�(j��ng)�I�����ĸ��ƺ�Ͷ�Y�ߵ�����,��
������(sh��)��(j��)��Դ����о���H2020H1ؔ(c��i)��(b��o)
�����Ƽ���˾�ĺ�l(f��)����
�����cһЩ����I(y��)��˾��ͬ����о���H�����I�I(y��)��(w��)�漰�����ĿƌW(xu��)�аl(f��),��ͬ�r(sh��)�ܵ�������������ć���,����˄ݱ����L��Ͷ�Y�ġ��ؿ���ڡ�
�����@һ�c(di��n)�ڿƼ���˾��,���DZ��^��Ҋ��,��
����������l(f��)��ؔ(c��i)��(b��o)�ĺ���o(j��)������
������(sh��)��(j��)��Դ������o(j��)2020H1ؔ(c��i)��(b��o)
������AIоƬ��һ�ɡ�����o(j��),�����I�I(y��)��(w��)�Ǒ�(y��ng)���ڸ���Ʒ���(w��)��,��߅��Ӌ(j��)���O(sh��)�䡢�K���O(sh��)�����˹����ܺ���оƬ���аl(f��),���O(sh��)Ӌ(j��)���N��,����͑��ṩ�S����оƬ�a(ch��n)Ʒ�cϵ�y(t��ng)ܛ����Q������
��������Ì����۹⿴���@�ҹ�˾�ă�����,������ܕ��X�ÑK���̶�,��
����2020H1ؔ(c��i)��(b��o)�@ʾ����˾�I��8720�f�����,���^����ͬ�ڵ�9799�f�½�11%,����̝�p�t䛵�2.02�|����ţ�ͬ�ȸ��ǔU(ku��)����5.55��֮��,��
����������o(j��)��̝�p,����(sh��)�H��ӡ�C��оƬ�ИI(y��)�İl(f��)չ���c(di��n)��
������(sh��)��(j��)��Դ������o(j��)2020H1ؔ(c��i)��(b��o)
����оƬ�ИI(y��)��һ�����c(di��n)�ǡ��ɱ�ǰ��,��������á�,��ռ��(j��)�Ј����~֮ǰ���L�ڷ�(w��n)���ĬF(xi��n)�����;��~�Ŀɳ��m(x��)��Ͷ��,�����DZز����ٵ�,��
�����@��Ҫ��ĘI(y��)�ߺ�Ͷ�Y�ߓ��и�������ģ������L��឴��~��,��
����������о���H,���@���аl(f��)Ͷ��ռ���I��17%�ĈA���S���f��������ˡ�