精品人妻aV中文字幕乱码,欧美一级特黄大片做受66

老子午夜精品无码_少妇刚干完一次还要再干一次_亚洲乱码一卡二卡卡3卡4卡_中国日产乱码无线码_国产愉拍精品手机_国内自拍视频一区二区三区_东京热TOKYO综合久久精品_韩国免费A级毛片久久_好涨好硬好爽免费视频_久久五十路丰满熟女中出,啊灬啊灬啊灬高潮了快点,男人天堂欧美色图在线视频,人伦人与牲囗恔配视频

��(d��ng)ǰλ�ã� ��� / ���a(ch��n) / ������ُ / ����

eiioС�����y��̖(h��o)��Ĥ����΢����ُ�������

  • �^(q��)��
  • �A(y��)�� ����
  • ��e ����
  • ���� 0�� ����
  • ���
  • �D(zhu��n)׌�M(f��i) ����������
  • �l(f��)��

��������

eiioС������Ĥ������;����΢��:��NKKK78��,�o(h��)�wƷ,���ʊy���S���l(f��)����,�����؛���ɴ��l(f��),����Ҫٍ�X�Ŀ��Լ�΢����ԃ�˽�,�� ����9��4����Ϣ���Ї������W(xu��)��(sh��)��(j��)�c���ڿƼ���(chu��ng)�Œ�(sh��)�(y��n)��,���Ї������W(xu��)���ڿƼ��о���,��Λρ���F(tu��n)�о�Ժ�l(f��)����“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�c���M(f��i)����(j��)�о���(b��o)�档 ������(b��o)��Y(ji��)���l(f��)�F(xi��n),����һ,����(d��ng)ǰ�҇���ؔ(c��i)�Ј�(ch��ng)���ڡ�ȱ�ڡ�,���y�ԝM���������ʢ��ؔ(c��i)����,���M�ܽ������(j��ng)��(j��)���L�ٶȜp��������ؔ(c��i)���e���������������Ӱ��^С,�����ʮ���g,���҇������Ͷ�Y�����Y�a(ch��n)��Ҏ(gu��)ģ���� 2008 ��� 31 �f�|Ԫ����ſ������L,���ڶ�,����“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)������y(t��ng)��ؔ(c��i)?sh��)���Ҫ�a(b��)��,���ǔ�(sh��)�֕r(sh��)���Ĵ��(sh��)��څ������,����“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�܉�(y��u)���Ї���������Y�a(ch��n)����,��������Ⱥ���³���Ⱥ�ɡ�����,����“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�����ڴ��M(j��n)�������M(f��i)�����M(f��i)����(j��),������(d��ng)��(n��i)�衣 �������������Y(ji��)Փ,�����M(j��n)һ���Ƅ�(d��ng)�҇���ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)�D(zhu��n)�Ͱl(f��)չ������½��h�� ������һ,�����y(t��ng)���ڙC(j��)��(g��u)�c��“(li��n)�W(w��ng)����ƽ�_(t��i)Ҫ�o�ܺ������e�O�l(f��)չ����Ͷ�,���Ƅ�(d��ng)��ؔ(c��i)���ϻ�,�������_��(chu��ng)����(w��)��ģʽ�����y(t��ng)���ڙC(j��)��(g��u)�c��“(li��n)�W(w��ng)����ƽ�_(t��i)�������L,����(y��u)��(sh��)���a(b��),���ڶ����ӏ�(qi��ng)����Ͷ�Y�߽���,��ע�ؽ���֪�R(sh��)�����¡��ռ�,�� �������ž��(b��o)��ȫ�ģ� ������һ�� �Ї���ؔ(c��i)�Ј�(ch��ng)�l(f��)չ�F(xi��n)�� ����һ���Ї���������ؔ(c��i)������ʢ ���������,���҇����������ľ����ͥؔ(c��i)��Ҏ(gu��)ģ��ؔ(c��i)������������U(ku��)���춨�ˈ�(ji��n)��(sh��)���A(ch��),��2008 ���� 2018 ���ʮ���g���҇���(sh��)�H����(n��i)���a(ch��n)��ֵ��GDP���� 4.59 �f�|��Ԫ���L�� 13.89 �f�|��Ԫ��Ҋ�D 1-1��,���M�ܽ������(j��ng)��(j��)���L�ٶȜp��,������ؔ(c��i)���e���������������Ӱ��^С��ͬ�ڃ�(n��i),���҇������Ͷ�Y�����Y�a(ch��n)��Ҏ(gu��)ģ�S֮?d��ng)U��,���� 2008 ��� 31 �f�|Ԫ����ſ������L�� 2018 ��� 147 �f�|Ԫ����š���Ҋ�D 1-2��,�����L�� 3.7 ��,�� �����c����������ȣ��҇�����ؔ(c��i)�������ýY(ji��)��(g��u)�����@�����Ҋ�D 1-3,���D 1- 4��,���҇���ͥ�Ľ����Y�a(ch��n)���ñ����h(yu��n)�����������ձ���ͥ,��Ҳ�c���W�؅^(q��)����ʿ,���|�ρ��؅^(q��)���¼��´��ڲ�ࡣ���ǽ����Y�a(ch��n)�������Y�a(ch��n)������ռ�ȅsλ��ǰ��,�������Ȱl(f��)�_(d��)�����Y���Ј�(ch��ng)�l(f��)�_(d��),��ؔ(c��i)������C(j��)��(g��u)�\(y��n)�I��(j��ng)�(y��n)�S��,����ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ�N��࣬ ���(hu��)�����wϵ����,������(du��)�����Y�a(ch��n)��Ͷ�Yƫ���^��,�����҇�ؔ(c��i)�������Ј�(ch��ng)����l(f��)�_(d��)�����ڮa(ch��n)Ʒ�N�,��Ҏ(gu��)ģ,�����יC(j��)�Ʋ������ƣ���(d��o)���҇���ͥ���x���ڮa(ch��n)ƷҎ(gu��)ģС,��Ʒ���,�����ܝM���������L��ؔ(c��i)����������ͬ�r(sh��),���܂��y(t��ng)��ؔ(c��i)�^���Լ���Ʒ��סլ�Ј�(ch��ng)�� 20 ��ij��A(y��)�ڱ��F(xi��n)��ԭ���Ӱ�,���҇�������(x��)�T��ُ�Iסլ����ؔ(c��i)����ֵ�����x������Y�a(ch��n)��������(du��)��һ,�� ����2016 ���ԁ�,���҇�����ؔ(c��i)�������ýY(ji��)��(g��u)�_ʼ�{(di��o)���������Y�a(ch��n)ռ���S���� 55% ����,���ӽ�������ԽӢ,���¡���ʿ�ȇ��ҵ�ˮƽ,���c��ͬ�r(sh��),����סլ�Y�a(ch��n)�����ķǽ����Y�a(ch��n)ռ��Ҳ����(y��ng)����½����ڴ�֮ǰ,���҇������ͥ�����Y�a(ch��n)����L�ڲ��� 45%,���@�N�D(zhu��n)׃���ܸ���������خa(ch��n)������u�վo�Լ������Y�ܡ��r(sh��)���_�������P(gu��n)�� �����M(j��n)һ����,���҂���(du��) 2018 ���҇�����Ľ����Y�a(ch��n)���ýY(ji��)��(g��u)�M(j��n)�з�����Ҋ�D 1- 5��,���Y(ji��)���l(f��)�F(xi��n)���� 2018 ���҇������Ͷ�Y�����Y�a(ch��n)��������,���y�д��ռ��(j��) 49%,���ɞ���������Y�a(ch��n)����Ҫ�x����Ξ��y����ؔ(c��i),��������(du��)�ڹ�Ʊ��ȯ���Y��� �����a(ch��n)Ʒ������ռ���^��,�� �������������Y�ܕr(sh��)������ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)�ʬF(xi��n)������p�İl(f��)չڅ��(sh��) ����2012 ��,���S����ȯ���Y������ʮһ�l�����Ƴ�,����ļ����Ͷ�Y�����ķŌ�,�����U(xi��n)�I(y��)�Y�ܵķ����Լ��Y��ꇠI����؛��˾�ļ���,���҇��Y�a(ch��n)�����ИI(y��)������и���,����(chu��ng)�¡���I(y��)��(j��ng)�I�������Ĵ��Y�ܕr(sh��)��,��2013 ��,���ڡ����ɹ��ơ��Ō�����,�������L(f��ng)�U(xi��n)�������߭h(hu��n)����,�����y(t��ng)�Y�ܵķ֘I(y��)��(j��ng)�I�ډ���u�����ƣ�����Y�a(ch��n)����C(j��)��(g��u)֮�g�����ӄ�,���y��,��ȯ�̡����U(xi��n),������,�����еȸ���Y�a(ch��n)����C(j��)��(g��u)�_ʼӿ��ͬһƬ�t�����҇�ؔ(c��i)�������ИI(y��)Ҳ�_ʼ�M(j��n)����ٰl(f��)չ�����A��,��2013 ��Ҳ��˱��Q�����Ї����Y��Ԫ�ꡱ,������������ܺ��^��(j��ng)��(j��)��Ӱ�,���҇��Y���Ј�(ch��ng)��������(y��ng)�ž�,��2018 �꣬�҇������Ͷ�Y�����Y�a(ch��n)ͬ�����L 8.09%,����(chu��ng) 2014 ���ԁ��������,���S�����Y����Ҏ(gu��)�����_(t��i)���y����ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ,������,��ȯ���Y�ܡ�������ܡ����Ƅ���,��ȥͨ������Ӱ�,�������^ǰ����������@�ž��� �����҂�?c��)ڽ��b���Ї��Y�a(ch��n)�����ИI(y��)�l(f��)չ��(b��o)�棨2018����,�����Ї�ؔ(c��i)�������l(f��)չָ��(sh��)��(b��o)�棨2019�������о��Ļ��A(ch��)��,����ֿ��]��(d��ng)ǰ�҇�ؔ(c��i)���������ИI(y��)�l(f��)չ�������xȡ�y�ИI(y��),���Cȯ�I(y��),�����U(xi��n)�I(y��)�����ИI(y��)�ͻ���I(y��)���傀(g��)�S��,�������w�c���ИI(y��)�ɂ�(g��)������̮��҇���ؔ(c��i)�ИI(y��)������İl(f��)չ��r,�� ������һ����ؔ(c��i)Ҏ(gu��)ģ�l(f��)չ��r��2013-2019 ��������ؔ(c��i)Ҏ(gu��)ģ2�������҇���ؔ(c��i)�ИI(y��)��������p�ăɂ�(g��)�l(f��)չ�A��,������,��2013 ���� 2017 ���Ѹ�Ͱl(f��)չ�A�Σ��� 2013 ��� 35.85 �f�|Ԫ���L�� 2017 ��� 116.66 �f�|Ԫ,����������L�� 2.3 ��,�����(f��)�����L�ʸ��_(d��) 34.6%��2018 ����,���҇���ؔ(c��i)��Ҏ(gu��)ģ�M(j��n)������څ��(w��n)�A��,��2018 ����ؔ(c��i)��Ҏ(gu��)ģ�½��� 111.54 �f�|Ԫ��ͬ���½�4.39%,��2019 ���Y�ܿ�Ҏ(gu��)ģ�� 111.74 �f�|Ԫ,��ͬ��С�����L 0.18%�� �������ИI(y��)����,��2013 ���� 2019 ��,������I(y��)�����U(xi��n)�I(y��)��ؔ(c��i)Ҏ(gu��)ģ�ʲ������Lڅ��(sh��),�� ����,������I(y��)��ؔ(c��i)Ҏ(gu��)ģʼ�K�b�b�I(l��ng)�ȣ��y�ИI(y��)�ʲ���(d��ng)����څ��(sh��),������ 2017 ���״γ��F(xi��n)�µ���r,���Cȯ�I(y��)�����ИI(y��)��������pڅ��(sh��)�������ف���,�����ИI(y��)��ؔ(c��i)Ҏ(gu��) ����ģͬ�����L�����p��,��2018 ���� 2019 �������c�Cȯ�ИI(y��)��ؔ(c��i)Ҏ(gu��)ģ�����F(xi��n)ؓ(f��)���L�� ���,���������ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ�l(f��)չ��r��2013-2019 ���,����fֻ�� ��������ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ3�������҇���ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���m(x��)��ͬ�ӱ��F(xi��n)��������p��څ��(sh��),������,��2013 ����Y���ИI(y��)���A�Σ�2014 ���� 2017 ���Ѹ�����L�A��,��2018 �����������څ��(w��n)�A��,����(sh��)��(j��)�@ʾ���҇���ؔ(c��i)�ИI(y��)�a(ch��n)Ʒ���m(x��)������ 2013 ��� 5.57 �fֻ���L�� 2017 ��� 29.72 �fֻ,����������L�� 4.3 ��,��2018 ����ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���m(x��)�������ټ����½���2019 ��,����ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ������ 29.27 �fֻ,��ͬ���½� 1.92%�� �� ,�� �������ИI(y��)����,��2013 ���� 2019 �꣬����I(y��),�����U(xi��n)�I(y��)�����ИI(y��)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���m(x��)���ʲ������Lڅ��(sh��),���y�ИI(y��)���Cȯ�I(y��)��������pڅ��(sh��),�������y�ИI(y��)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ��(sh��)ʼ�K�I(l��ng)�ܸ��ИI(y��),�������ف��������ИI(y��)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���m(x��)��ͬ�����L�����p��,��2018 ���� ����2019 ���y�ИI(y��)�c�Cȯ�ИI(y��)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���ʬF(xi��n)ؓ(f��)���L,�� ������������ؔ(c��i)Ҏ(gu��)ģ�c�a(ch��n)Ʒ�½�ԭ����� �����ć��H�΄�(sh��)����,��2017 ���ԁ�,���������ν�(j��ng)��(j��)��ְl(f��)������{(di��o)�����ⲿ���_���Ե�����,��ʹ���҇���(j��ng)��(j��)�����wϵ���R���ⲿ�h(hu��n)����څ��(f��)�s,��Ӱ푺����{ȫ����ڷ�(w��n)�����L(f��ng)�U(xi��n)���ز���e�ۣ��؄e��ȫ���Q(m��o)�ױ��o(h��)���x̧�^,������������Ľ�(j��ng)�Q(m��o)Ħ��,����(du��)ȫ���҇����^��(j��ng)��(j��)�ͽ����Ј�(ch��ng)��(g��u)��ؓ(f��)��_����ͬ�r(sh��),����������Ҫ�l(f��)�_(d��)��(j��ng)��(j��)�w؛�������{(di��o)�����l(f��)ȫ������(d��ng)���վo,����(du��)���d�Ј�(ch��ng)�����γ��^��(qi��ng)������Ч��(y��ng)�� �����ıO(ji��n)�����߁���,��2017 ��,��ȫ�����ڹ�����(hu��)�h���_�������(w��)��(sh��)�w��(j��ng)��(j��)�����������L(f��ng)�U(xi��n),������ڸĸ����(xi��ng)�΄�(w��),��ָ�����ڹ�������Ҫԭ�t�顰�ؚw��Դ����(y��u)���Y(ji��)��(g��u),����(qi��ng)���O(ji��n)��,���Ј�(ch��ng)��(d��o)�򡱡��˺�,���ڇ�(y��n)���ڱO(ji��n)�ܕr(sh��)��,���Ї������y�С��y���O(ji��n)��(hu��)��ԭ�y�O(ji��n)��(hu��)�ͱ��O(ji��n)��(hu��)��,���C�O(ji��n)��(hu��)����ܾ�“(li��n)�ϰl(f��)�����P(gu��n)��Ҏ(gu��)�����ڙC(j��)��(g��u)�Y�a(ch��n)����I(y��)��(w��)��ָ��(d��o)��Ҋ��,����һ�Ѓɕ�(hu��)����ԭ��һ������(hu��)�����Ƚ��ڱO(ji��n)�ܙC(j��)��(g��u)ᘌ�(du��)�y�С��Cȯ������,�����U(xi��n)���_(t��i)һϵ�бO(ji��n)������,�����Ƅ�(d��ng)�Y�a(ch��n)�����ИI(y��)����Ҏ(gu��)����ͬ�r(sh��)��������Դ,����(y��u)����̭��Ч��(y��ng)Ҳ��u�@�F(xi��n),�� �����ļ��g(sh��)�x�܁�����Ŀǰ�҇���ؔ(c��i)���ϻ�ˮƽ�^��,�������dz��y����ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ�͹�ļ����a(ch��n)Ʒ���������ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ,�����y(t��ng)�����N�����R�Ј�(ch��ng)�|�_(d��)�y���@�ͳɱ���,���\(y��n)�IЧ�ʵ���,���͑��w�(y��n)��Ȇ��}���L���Ƽs��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)�M(j��n)һ���l(f��)չ,��Ҫͨ�^�ӿ���y(t��ng)���ڙC(j��)��(g��u)����Ϣϵ�y(t��ng)���O(sh��),�������c��“(li��n)�W(w��ng)����ƽ�_(t��i)��ȫ��λ��������������Ƅ�(d��ng)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���ϻ�,����Ч���M(j��n)��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)�D(zhu��n)������(j��),�� �����ڶ��� ��“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�ǂ��y(t��ng)��ؔ(c��i)?sh��)���Ҫ�a(b��)�� ����һ��������M(j��n)��ؔ(c��i)���ϻ�,����“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�ǔ�(sh��)�֕r(sh��)���Ĵ��(sh��)��څ �����c���y(t��ng)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���,���S����(sh��)��(j��)���˹����ܵȼ��g(sh��)�������,����“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ��(y��u)��(sh��)����͹�@,����“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���н����T������,��͸���ȸ���,�����ײ�������ݣ��܉����̶ȝM�����(du��)����ؔ(c��i)?sh��)Ă�(g��)�Ի�,�����ӻ����������,�����H�܉���Ч��չ��ؔ(c��i)�Ј�(ch��ng)Ҏ(gu��)ģ���������Ӱ������y(t��ng)������ؔ(c��i)��ʽ,����׃��������ؔ(c��i)�^��,����������S����“(li��n)�W(w��ng)���w��Ⱥ�����M(j��n)һ���U(ku��)��,����“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�Ј�(ch��ng)Ҏ(gu��)ģ���Ñ���(sh��)�����д�����L,���Ї���“(li��n)�W(w��ng)�j(lu��)��Ϣ���Ĕ�(sh��)��(j��)�@ʾ������ 2019 �� 6 ��,���҇�ُ�I��“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ�ľW(w��ng)��(sh��)�����_(d��) 1.69 �|,��ռȫ���W(w��ng)���˔�(sh��)�� 19.9%��Ҋ�D2-1 �͈D 2-2��,��������W(xu��)��(sh��)�ֽ����о����ġ��Ϻ��½����о�Ժ��Λρ���F(tu��n)��ͬ���Ƶġ���(sh��)���ջݽ���Ͷ�Y�I(y��)��(w��)ָ��(sh��)����ӳ�˾���(g��)�w���c��“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)?sh��)İl(f��)չڅ��(sh��),����D 2-3 ��ʾ,��2014 ��-2018 ��Ͷ�Y�I(y��)��(w��)ָ��(sh��)���w̎�ڿ�������څ��(sh��)��2018 ��Ͷ�Y�I(y��)��(w��)ָ��(sh��)����� 2014 ��� 6 ��,�� ���,����f�ˣ� ����2020 ���ԁ����¹������M(j��n)һ����(qi��ng)������ؔ(c��i)����(w��)�ľ��ϻ�څ��(sh��),���������g,�����¾W(w��ng)�c(di��n)�����P(gu��n)�]���y��ֱ�ӽ��|�Ñ�,��ʹ�Â��y(t��ng)��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)�ڮa(ch��n)Ʒ�N��,���J������ȷ��涼�ܵ��˘O��Ӱ�,������“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)�ğo���|��,�������Եȃ�(y��u)��(sh��)͹�@�� ��������ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ�ṩ�C(j��)��(g��u)�����Ƴ���“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���S������I(y��)��(w��)�����_չ,�����������N��,���������š��������r��,��ͬ�r(sh��),�������������g��(f��)����(f��)�a(ch��n)�y�����������_��������,���Ñ�����ע���Y�a(ch��n)�ķ�(w��n)����,��ƫ�ñ�����Y�a(ch��n)���������}��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ�� �����U(xi��n),���t(y��)���U(xi��n)��������������,����2018 �Ї����м�ͥؔ(c��i)��������(b��o)�桷���{(di��o)�Д�(sh��)��(j��)�@ʾ,����ͥ�x����ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ�r(sh��)��ص������������ʺ��L(f��ng)�U(xi��n),��ͬ�r(sh��)�ɽ��ܵĮa(ch��n)Ʒ�؈�(b��o)�����ձ��^�̡��ܱ�������Ӱ�,����ͥ��ؔ(c��i)��(du��)�ڶ��ڵ��L(f��ng)�U(xi��n),������(du��)�߻؈�(b��o)�Įa(ch��n)Ʒ������ߣ�����(y��ng)�a(ch��n)Ʒ��ُ�I��Ҳ��������,�� ��������(j��)Λρ���F(tu��n)�ṩ�� 2019 �� 11 ���� 2020 �� 6 �¾��Ͻ����Ñ���(sh��)��(j��),���҂��� 2020 �� 1 �� 19 ��������c(di��n)���M(j��n)�Д��c(di��n)�ؚw����,���о�����ǰ��(g��)��ُ�I��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ�О��׃��4,���D 2-4 �� 2019 �� 11 ���� 2020 �� 6 ��ÿ 7 ��ُ�I��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ�Ñ���(sh��)����ƽ��ֵ,���D 2-5 �錢���c(di��n)�����O(sh��)�� 1 �� 19 �յľ��ԔM�ϺͶ����͔M�ϽY(ji��)�����Y(ji��)������,�����鱬�l(f��)֮��,��ÿ��ُ�I������ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���Ñ���(sh��)���w���������������鱬�l(f��)���������@���Lڅ��(sh��),���S������څ�ھ���,���Ñ���(sh��)���^����ǰ���ߡ���������ؔ(c��i)���R(sh��)��u����,��������ؔ(c��i)Ⱥ�w�M(j��n)һ���U(ku��)��,�� ����������“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)���в��ɱȔM�ă�(y��u)��(sh��) ����2017 ���ԁ�,���S����“(li��n)�W(w��ng)���ڱO(ji��n)�ܲ�����(qi��ng)��,�������p��Ŀ�Ļ��g(sh��)ˮƽ���_(d��)��(bi��o)�ęC(j��)��(g��u)�𲽱��Ј�(ch��ng)���ˣ�һЩ���g(sh��)ˮƽ�^�ߵĻ�“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)ƽ�_(t��i)�@���˸���İl(f��)չ�C(j��)��(hu��),���l(f��)չģʽҲ�ɿ��ٔU(ku��)����u��a(ch��n)Ʒ���|(zh��)����(j��)�D(zhu��n)��,���c���y(t��ng)���ڙC(j��)��(g��u)�ĺ���Ҳ�����l���� ������“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)���Ñ��˺͙C(j��)��(g��u)�˶��@ʾ�����������ɱȔM�ă�(y��u)��(sh��),��������С�~���l��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)��,����Λρ���F(tu��n)������Ļ�“(li��n)�W(w��ng)����ƽ�_(t��i)�������˱������y(t��ng)���ڙC(j��)��(g��u),�����d��“(li��n)�W(w��ng)��˾�_չ��“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��),�����M(j��n)�ж��ӻ��ĺ�����(chu��ng)�¡����w����,��һ��Ͷ�Y��ؔ(c��i)�c�罻��(ch��ng)����(chu��ng)�½Y(ji��)��,������������ Motif ��Ͷ�Y�x���c�罻��(ch��ng)���ںϣ��Ñ����԰��Լ��� Motif �����o���ѻ����x����Ȧ��,����ҹ�ͬ��(du��)Ͷ�Y�M���M(j��n)��ӑՓ�̓�(y��u)��,�����ǙC(j��)��(g��u)�g�Ĕ�(sh��)��(j��)�_�źͷ���(w��)�_�ţ�����Λρؔ(c��i)���_�řC(j��)��(g��u)���v,����(sh��)�F(xi��n)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ��Ϣ,���Ñ���Ϣ�����ϣ��������B(t��i)��(ch��ng)��������������(y��u)��(sh��)����ڙC(j��)��(g��u)����ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ����,�����N��ļ����,����ؔ(c��i)�ͱ��U(xi��n)���F���ٵȮa(ch��n)Ʒ,��ĿǰΛρ���F(tu��n)�������ⲿ�Y�a(ch��n)����C(j��)��(g��u)��(sh��)�����^ 120 ��,�������� Personal Capital �܉�朽��ⲿȯ���~����ͨ�^�~���͔�(sh��)��(j��)�ϵ����ώ����͑�(sh��)�F(xi��n)һվʽ��ؔ(c��i)��(w��)��������ؔ(c��i)Ͷ�Y,�����ǙC(j��)��(g��u)֮�g�����L(f��ng)�U(xi��n)�����ϵĺ���,�� ������“(li��n)�W(w��ng)���ڹ�˾�c���y(t��ng)���ڙC(j��)��(g��u)�ĺ����O��ش��M(j��n)����ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)���ϻ�,������(d��ng)��ؔ(c��i)�������ИI(y��)���D(zhu��n)������(j��)���䃞(y��u)��(sh��)���F(xi��n)�����Žׂ�(g��)���棺 ���,���һ����Ч�������ڿɵ��� �������ڿɵ������ջݽ��ڵĺ��ă�(n��i)��,�����(n��i)����Ҫ���������YԴ�ą^(q��)�����á���Ȼ�˺ͷ��˵Ľ��ڷ���(w��)�ɼ��Ժͫ@�ó̶�,�����Y�ɱ�,����(sh��)�ֽ��ں��^�ջ��Ե��ķ��棬��׌��ͬ�؅^(q��),����ͬ�������˶������ܵ�����(y��ng)�Ľ��ڷ���(w��),�����^�ڂ��y(t��ng)��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)����“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�܉���õ��������ڿɵ���,�� �����Ľ����YԴ���Á���,���҇������^��^(q��)���ࡣ����,���^(q��)���y�ИI(y��)���ڙC(j��)��(g��u)��(sh��)��ռ���ɶൽ���������A�|,���A�����A��,���A��,������,������,���|������ÿ��(g��)�^(q��)���(n��i),�����ij��н��ڙC(j��)��(g��u)�^��,��Ƿ�l(f��)�_(d��)�؅^(q��)���ڙC(j��)��(g��u)ϡ�١��ڂ��y(t��ng)��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)������,���I(y��)��(w��)�_չ��ه�ڌ�(sh��)�w����(w��)�W(w��ng)�c(di��n),����̎ƫ�h(yu��n)����Ⱥ�^�y���ܵ���ؔ(c��i)����(w��)�����ǽ��ڙC(j��)��(g��u)ϡ�ٌ�(d��o)����ؔ(c��i)����(w��)�N�һ,�,���“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)���л�“(li��n)�W(w��ng)���Ƅ�(d��ng)�O(sh��)�䣬�����^�麆��,���[Ó�ˌ�(sh��)�w�y�оW(w��ng)�c(di��n)�ą^(q��)������,���ɷ���(w��)�����^�V���Ñ��܉�Ķ���(g��)���ڙC(j��)��(g��u)���ӻ���ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���x���m�������ĽM��,�� �����Ľ��ڿɼ��Ժͫ@�öȁ���,�����ڰl(f��)չ����(y��ng)�ų�����(sh��)Ⱥ�w�����˽��Й�(qu��n)���c�ͷ������ڰl(f��)չ���^�̺ͳɹ�,���������Y������(w��n)���͸�����Ŀ��],�����y(t��ng)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ��(du��)���Y��ȫ��,���Ƀ�߀����Ҫ���^�ߣ��C(j��)��(g��u)��(du��)�Ñ����Y���T��Ҳ����������(y��ng)Ҫ��,���� 7 ��֪ͨ�����Y���T���� 5 �fԪ,����(g��)��ÿ��֧ȡ���~��͞� 5 �fԪ���O(ji��n)�ܙC(j��)��(g��u)Ҳ��(du��)�����������_Ҏ(gu��)��,��2018 ������,���y���O(ji��n)��(hu��)���IJ�ί“(li��n)�ϰl(f��)���� �������P(gu��n)��Ҏ(gu��)�����ڙC(j��)��(g��u)�Y�a(ch��n)����I(y��)��(w��)��ָ��(d��o)��Ҋ����Ҫ���̘I(y��)�y�аl(f��)�й�ļ��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ�ģ���һͶ�Y���N�����c(di��n)���~���õ��� 1 �fԪ�����,��ͬ�r(sh��),�����y(t��ng)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ��ȡ����Ҳ�^�L�����@�N��r��,���S�������r������,���Y���`����Ҫ��ߵ��Ñ��y�����ܵ���ؔ(c��i)����(w��)�����^����,����“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)ͨ���T���^��,�������(sh��)�a(ch��n)Ʒ�� 100 ����Ԫ��Ͷ�����֮a(ch��n)Ʒ���T����(hu��)���� 1 Ԫ,�������~��,��������ȣ��o������(ch��)���^�ٵ��Ñ��ṩ�˅��c��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)�ęC(j��)��(hu��),��ͬ�r(sh��),�������(sh��)��“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ��F(xi��n)�����^�̡����m(x��)�^��,���Ñ��܉����֙C(j��)���`����M(j��n)�д�ȡ����,���p�����Y��o���Ñ��ĺ��֮�n��Ҳ�o�Y���S����Ñ�����Ԫ���Y�a(ch��n)�����x��,������˲�ͬ�Y���r�Ñ��Ľ��ګ@�ö�,�� ����������Ͷ�Y���x������� �����oՓ�ǂ��y(t��ng)��ؔ(c��i)߀�ǻ�“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i),����ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���ӻ���һ��(g��)��Ȼڅ��(sh��),���Ñ��� �����˸����Ͷ�Y�x�񣬾�Ҫ���܉�M���܏Ķ��ӻ��a(ch��n)Ʒ���x���m���Լ��Įa(ch��n)Ʒ,�������Ñ���Ϣ�Y�x��������,���ұ������ں���ؔ(c��i)֪�R(sh��)ˮƽ���㣬���y(t��ng)��ؔ(c��i)����(w��)�Ј�(ch��ng)����ؔ(c��i)����Ñ��ṩ�Ď�������,�����I(y��)�����ˆT����(du��)�^��,����ԃ�M(f��i)���^��߰��� �Ҵ����N�ی�(d��o)��ăr(ji��)ֵ��λ�͂�(g��)��������صȆ��},�,���“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)���������Ͷ��Ժܺõ��N���Ñ����@һ����,������Ͷ��ַQ������ؔ(c��i)���C(j��)��Ͷ�,���C(j��)����ؔ(c��i)?sh��)�,���?sh��)�|(zh��)�����ô�(sh��)��(j��)���g(sh��)�w�{���I(y��)��ؔ(c��i)��Ă�(g��)�˽�(j��ng)�(y��n)�c��ؔ(c��i)ģʽ�������ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ�����c(di��n),��ͨ�^һϵ�������㷨�C���u(p��ng)���Ñ����L(f��ng)�U(xi��n)ƫ��,��Ͷ�YĿ��(bi��o)��ؔ(c��i)��(w��)��r�Ȼ�����Ϣ,�����Y(ji��)�ϬF(xi��n)��Ͷ�Y�M����Փ���Ñ��ṩ���I(y��)��,����(g��)�Ի�����ݻ�����ؔ(c��i)����,�� ��������Ͷ�(y��ng)�Ì�(du��)��ؔ(c��i)�ИI(y��)�Ѓɂ�(g��)��ҪӰ푣�һ�ǽ�QͶ�Y��ĸ��T��,�����M(f��i)�Æ��}�������˂��y(t��ng)Ͷ�(g��)����е��˞����صĸɔ_,������Ͷ�ʹ���T���^��,�� һ���ǃ�(n��i)Ƕ�ڻ�“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)ƽ�_(t��i)�У�����(j��)�Ñ������y����ȡ����(y��ng)����(w��)�M(f��i),��ƽ�_(t��i)��(n��i)��(hu��)�R����ͬ�C(j��)��(g��u)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ����Ϣ,���Ñ�������������Ͷ�(du��)��ͬ�C(j��)��(g��u)�IJ�ͬ��͵Įa(ch��n)Ʒ�M(j��n)�б��^����ȫ�Ј�(ch��ng)������(n��i)�M(j��n)�Юa(ch��n)Ʒ��(y��u)�x,�����ǽ����Ñ���ؔ(c��i)�J(r��n)֪�T��,���҇���ͥ��ؔ(c��i)�����^�󣬵����w����֪�R(sh��)ˮƽ�^��,��äĿ���c���y(t��ng)��ؔ(c��i)�ܿ������������(d��ng)��ɽ�(j��ng)��(j��)�pʧ�����������(w��)Σ�C(j��),���c��ͬ�r(sh��)��������ؔ(c��i)֪�R(sh��)�����F(xi��n)���в����^,���ռ��^���д��ںܶ����y���Ñ����yϵ�y(t��ng)���������P(gu��n)֪�R(sh��)����(y��ng)�õ���(sh��)�H��ؔ(c��i)������,������Ͷ�����ģʽ�ǻ���Ŀ��(bi��o)��ؔ(c��i)������,��ͨ�^��Ȝ�ͨ�c������ ��(du��)�͑��M(j��n)��Ͷ��,�������L��Ͷ�Y���������(d��o)����,����ͨ�^����Ҏ(gu��)������ɢͶ�Y,���О�����(d��o)��,���M���܎����͑������L�����档��������Ͷ��o���Q���mȻ������ȫȡ������֪�R(sh��)������,�����܉�ʹ�ô󲿷־����^����ؔ(c��i)֪�R(sh��)���Ñ��c����ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)�в��@���^�õ�����,��׌���������ܵ���ؔ(c��i)����(w��),�� ��������֮�⣬��“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)ƽ�_(t��i)������һ��(g��)��Ҫ�����nj�(du��)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ��Ϣ������,�� ͨ�^����ͬ�����Įa(ch��n)Ʒ������һ��,��������Ϣ͸���ȣ�����Ͷ�Y�߻��ڿ��^��Ϣ��(du��)��ͬ�a(ch��n)Ʒ�M(j��n)�и��ӏV���ı��^�M����^,���x����(y��u)�|(zh��)�Įa(ch��n)Ʒ,�� �����������C(j��)��(g��u)�N�۸�����(zh��n) �������ڮa(ch��n)Ʒ��(qi��ng)�{(di��o)�������m�Įa(ch��n)Ʒ�u�o���m���ˡ�,��Ҫ�O(sh��)Ӌ(j��)���õ���ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���HҪ�˽��Ñ����w����,������Ҫ���m��(d��ng)?sh��)Įa(ch��n)Ʒ���]�o�m�ϵ��Ñ����@����Ҫ��(sh��)��(j��)�ͼ��g(sh��)��֧��,���ڔ�(sh��)��(j��)����,����“(li��n)�W(w��ng)ƽ�_(t��i)���^�ڂ��y(t��ng)�I(y��)��(w��)�����ڔ�(sh��)��(j��)�������c������ ������������ڽ���,���͑���Ϣ,���Ј�(ch��ng)�������L(f��ng)�U(xi��n)���Ƶ�,�����͔�(sh��)��(j��)��đ�(y��ng)�Þ���ڔ�(sh��)��(j��)�惦(ch��)�ṩ�ˈ�(ji��n)��(sh��)���A(ch��),����Ę�R(sh��)�e��ָ�y�R(sh��)�e,���ߴa֧���ȼ��g(sh��)��(y��ng)�Þ麣����(sh��)��(j��)�ռ��ṩ�˱���,���ڼ��g(sh��)���棬��“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ�����c�˹����ܵȼ��g(sh��)�M(j��n)�нY(ji��)��,���S���㷨��(y��u)��,������������������֪�R(sh��)�D�V,����Ȼ�Z��̎���ȼ��g(sh��)�İl(f��)չ,�� ʹ�������ܻ����g(sh��)�܉�̎��������(sh��)��(j��)�����Кw�{������߀ԭ�Ñ�����,���M(j��n)���Ñ��ͮa(ch��n)Ʒ�Ěw�,��ƥ�䣬�����N�ۙC(j��)��(g��u)�Ѳ�ͬ�Įa(ch��n)Ʒƥ��o���m�ϵ���,�� ���,����ģ���(y��u)���YԴ���ã����M(j��n)�Ј�(ch��ng)���Ը��� ������ͬ�ڂ��y(t��ng)�y����ؔ(c��i)�I(y��)��(w��),����“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)���\(y��n)������Ҫ���������W(w��ng)�c(di��n),��Ҳ����Ҫ�Ӵ��ˆT��ֻ��Ҫ��“(li��n)�W(w��ng)���W(w��ng)�j(lu��)�ĽK���O(sh��)��ͺ��_(t��i)�����ˆT,�,���“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�����M(f��i)�������M(f��i)�ú͠I�N�M(f��i)�ö��h(yu��n)�h(yu��n)���ڂ��y(t��ng)�̘I(y��)�y�У�ͬ�r(sh��)���C���\(y��n)�I�ĸ�Ч��(w��n)��,�,����Ї����ܽ��ڰl(f��)չ��(b��o)�桷�ᵽ�������̘I(y��)�y���\(y��n)�ô�(sh��)��(j��)����,���C(j��)���W(xu��)��(x��)�ȼ��g(sh��)�A(y��)�y(c��)�F(xi��n)�������O(sh��)��Ľ�����,���Ԍ�(sh��)�F(xi��n)�F(xi��n)��Ͷ�ŕr(sh��)�g���F(xi��n)�n���~���(y��u)���ã��A(y��)Ӌ(j��)һ��ɹ�(ji��)ʡ 4000 ���f���\(y��n)�I�ɱ�,��ij�Cȯ��˾ͨ�^�����{(di��o)��,����(sh��)��(j��)�������R(sh��)�e�ȼ��g(sh��)���I(y��)��(w��)�\(y��n)�I��u�ķ�ɢ������,�����Ԅ�(d��ng)���������ܻ�,���\(y��n)�I���Tƽ���_��̎��r(sh��)�L�s���� 44.85%���˾���̎�����^��ɢ�\(y��n)�I�A������� 3.63 ��,�� ������“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)�]�Еr(sh��)�g�͵��������,���ĠI�N�Ϲ�(ji��)�s�˳ɱ���������ԃr(ji��)�ȣ������ǽo���y�ЙC(j��)��(g��u)����ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)�_չ�����˺ܶ��C(j��)��(hu��),�����y�ЙC(j��)��(g��u)���_չ���y(t��ng)��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)�r(sh��),����(hu��)����Ӱ���С��Ӱ푷���С,���Y����ͨ������һ�Ȇ��},����Ҫ�������߳ɱ����O(sh��)�W(w��ng)�c(di��n)�������������Д��Ñ�,��ͬ�r(sh��),�����y(t��ng)�I(y��)��(w��)������ه�y�ЙC(j��)��(g��u)��Ҳ�����˷��y�ЙC(j��)��(g��u)��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)�ɱ�,�� ������“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)�l(f��)չ,��һ����ʹ�÷��y�ЙC(j��)��(g��u)���y�ЙC(j��)��(g��u)����ͬ�ī@�͙C(j��)��(hu��)�� ��һ����ʹ�ô�,����,��С�C(j��)��(g��u)�������˲��sС��ʹ�Å��c��ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)�ĸ�Ҏ(gu��)ģ,������͙C(j��)��(g��u)���ɱ��������ɱ��D(zhu��n)�Ƶ��a(ch��n)Ʒ�_�l(f��)��ȥ��׌�����Ќ�(sh��)������С�C(j��)��(g��u)�@ �ø���l(f��)չ�C(j��)��(hu��),���������(q��)���ӎ�,��׌���m���Ñ����и���l(f��)չ���g�Ļ�“(li��n)�W(w��ng)�� ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���Ј�(ch��ng)�����㣬�γ�Ͷ�Y���������ͷ���(w��)Ʒ�|(zh��)����������ѭ�h(hu��n),�� ���������� ��“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)��(y��u)���Ї���������Y�a(ch��n)���� ����������,���҂�����(j��)Λρ���F(tu��n)ƽ�_(t��i)�� 2017 �� 8 �� 31 ���� 2019 �� 7 �� 31 �� �����@�����g�S�C(j��)��ȡ�ľ��ϻ��S�Ñ���(sh��)��(j��)�������Ñ�����,��ԓ�M��(sh��)��(j��)���w��ȫ�� 31 ��(g��)ʡ�ݼ����΅^(q��)�в�ͬ�Ԅe,����ͬ���g����ͬ��ס��,����ͬš�I(y��),����ͬ��ؔ(c��i)��͡���ͬ�L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�õ� 30266 ��(g��)�Ñ�����Ч��Ϣ,���҂�������ؔ(c��i)�Ñ��ֲ�,����ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)�c�L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�á��Y�a(ch��n)���ýY(ji��)��(g��u)�Լ���ؔ(c��i)Ч���cͶ�Y�߽����Ă�(g��)�����M(j��n)������,�� ����һ,�����S��ؔ(c��i)�Ñ��ֲ� ������һ��š�I(y��)�c���g�ֲ������I(l��ng)��Ⱥռ���^��,�������˞��Ј�(ji��n)���� ������D 3-1 ��ʾ,����š�I(y��)�ֲ����������I(l��ng)��Ⱥռ���^��,��������{(l��n)�I(l��ng)��Ⱥ���W(xu��)��Ⱥ�w,�������g�ֲ�������ռ������ǰ��λ�����g�ηքe�� 21-25 �q,��26-30 �q�� 31-35 �q,��������������ُ�I��ؔ(c��i)?sh��)��Ј?ji��n)������ ���,�����������ֲ����Ė|���غ��؅^(q��)��������(n��i)ꑵ؅^(q��),�����ϲ��򱱲���(j��)�f�p �ĵ���ֲ����������w�ʬF(xi��n)�Ė|���غ��؅^(q��)��������(n��i)ꑵ؅^(q��),�����ϲ��򱱲� ������(j��)�f�p��څ��(sh��),�����У��V�|ʡ�Ļ��S�˔�(sh��)���,������ǽ���؅^(q��)��Ҋ�D 3-2��,��һ���̶��ϣ����S��ؔ(c��i)�Ñ���(sh��)���c�؅^(q��)��(j��ng)��(j��)�l(f��)�_(d��)�̶�,����(g��)������ˮƽ�������o��“(li��n)ϵ,�� ������(sh��)��(j��)��Դ���Ї������W(xu��)���ڿƼ��о�����Λρ���F(tu��n)�о�Ժ �����D 3-2 ���S��ؔ(c��i)�Ñ��ĵ���ֲ� ���,�������څ��(sh��)׃�������S��ؔ(c��i)�Ñ����³���Ⱥռ���@������ ������� 3-1 ��ʾ,��ُ�I��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���Ñ���(d��ng)�У����r(n��ng)����ؔ(c��i)�˔�(sh��)��s�Ƿ����r(n��ng)�˔�(sh��)�� 1/3��������ڵ�һ��,�����r(n��ng)�����ڳ��еȼ�(j��)�^�͵���ؔ(c��i)�˔�(sh��)��ռ���ڵڶ�����������L,���@�����³���Ⱥ��ُ�I�����˔�(sh��)ռ���c������Ⱥ��ُ�I�����˔�(sh��)ռ�ȵIJ�����ڿsС��ͬ�r(sh��),��С�(zh��n)������ؔ(c��i)�˔�(sh��)�����L����Ҫ���ڳ�������,����������ؔ(c��i)?sh��)������ˮ?d��ng)�У�С�(zh��n)������ؔ(c��i)�˔�(sh��)��ռ���^��һ����������,�����w���v,�� ��“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)ƽ�_(t��i)������(d��ng)�³���Ⱥ���c��ؔ(c��i)�Ј�(ch��ng)����a(ch��n)���˷e�O���á� ������ 3-1 �������(n��i)�³���Ⱥُ�I�����˔�(sh��)׃����(du��)�� ������(sh��)��(j��)��Դ���Ї������W(xu��)���ڿƼ��о���,��Λρ���F(tu��n)�о�Ժ ������,����ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)�c�L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�÷ֲ� �������M(j��n)һ����������Ñ�����ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)�c�L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�ã��҂����ӱ��������ƒɂ�(g��)��(bi��o)��(zh��n)�M(j��n)�Є���,������(j��)Ͷ�Y����ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n),�����Ԅ��֞� NO INTEREST������ؔ(c��i)��Ը�ͣ��� BEGINNER������ؔ(c��i)�J(r��n)֪�ͣ�,��GROW����ؔ(c��i)���L�ͣ�,��PRO����ؔ(c��i)�����ͣ����������,����ؔ(c��i)��Ը�^�͵��Ñ��ӽ��딵(sh��),���S����ؔ(c��i)�����ȼ�(j��)���������˔�(sh��)Ҳ��u�p��,����ߵȼ�(j��)�ġ���ؔ(c��i)�����͡��Ñ������Hռ 10%,���@�����Ñ��ձ����һ������ؔ(c��i)�J(r��n)֪�������Ͷ�Y�ߵĽ���֪�R(sh��)ˮƽ����ؔ(c��i)�������д����,������(j��)Ͷ�Y���L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�õȼ�(j��),�����Ԅ��֞�-2��δ���^��ؔ(c��i)����-1�������^��ؔ(c��i),�������^�ڣ�,��0���O�ȱ����ͣ���1�������ͣ�,��2����(w��n)���ͣ�,��3��ƽ���ͣ���4�����L�ͣ�,��5�����M(j��n)�ͣ����,�����У�̎�ڷ�(w��n)���͵��Ñ�ռ�����,�������ƽ�����Ñ�,�������M(j��n)���Ñ�ռ���^��,�������^�󲿷��Ñ����L(f��ng)�U(xi��n)�����������L(f��ng)�U(xi��n)�����ģ�Ҋ�D 3-3��,�� ��������,���҂����քe���Ƿ����r(n��ng)�����еȼ�(j��),���Ԅe�����g��(du��)��ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)��ͼ��L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�õȼ�(j��)�ķֲ��M(j��n)���M(j��n)һ������,�� ������һ�����l(xi��ng)�ֲ����³���Ⱥ��ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)����,���L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�ø��� ������� 3-2 ��ʾ,������ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)���������r(n��ng)��Ⱥ����ؔ(c��i)�J(r��n)֪�^�͵ă���Ñ�������ؔ(c��i)��Ը������ؔ(c��i)�J(r��n)֪��ռ�����^������Ⱥ����,����ͬ���еȼ�(j��)��,��һ�����и���˔�(sh��)�ֲ������⣬�S�������f�p,�����������Еr(sh��),������ؔ(c��i)��Ը�Ñ��˔�(sh��)�ѳ��^ 50%������ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)�ȼ�(j��)�^�ߵă���Ñ�����ؔ(c��i)���L�ͼ���ؔ(c��i)�����ͣ��˔�(sh��)ռ�ȵ��� 20%,�� ������� 3-3 ��ʾ,�����L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�Á��������r(n��ng)�Ñ����L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�õȼ�(j��)�ձ���ڳ����Ñ�,��������Ͷ�Y�ߵ��L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�õȼ�(j��)Ҳ�S�����м�(j��)�e���½����f�p,�� ������ 3-2 ��ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)-�����l(xi��ng)�c���еȼ�(j��)���� �����������Ԅe�ֲ���������ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)���S��,���L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�ø��� �������Ԅe����,������Ͷ�Y�ߵ���ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)�ֲ������S����ͬ�r(sh��)��(du��)�L(f��ng)�U(xi��n)�ij��������h(yu��n)�h(yu��n)����Ů��,��Ů��Ͷ�Y�߄t�Ե���ؔ(c��i)��Ը�Ñ�������Ҋ�� 3-4 �ͱ� 3-5��,�� ������ 3-4 ��ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)-���Ԅe���� ������ 3-5 �L(f��ng)�U(xi��n)ƫ��-���Ԅe���� ������(sh��)��(j��)��Դ���Ї������W(xu��)���ڿƼ��о�����Λρ���F(tu��n)�о�Ժ ���,����������g�ֲ�����ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)����(du��)���⵫�L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�ò�^�� ������D 3-4 ��ʾ,����ͬ���g��Ⱥ����ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)�ֲ���e���󣬵��L(f��ng)�U(xi��n)�ȼ�(j��)�ֲ��� �����F(xi��n)�������Ҏ(gu��)��,���L(f��ng)�U(xi��n)�ȼ�(j��)�ֲ����������g�μ����� 21 �q�� 35 �q֮�g��20 �q���µ��Ñ�����֪�R(sh��)�e�۲�����,�������Y���㡢Ͷ�Y��(j��ng)�(y��n)�����ԭ��,�����L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�õ�Ͷ�Y��ռ�ȘO��,��21 �q�� 35 �q���Ñ����ھ��з�(w��n)���������Դ,���қ]�м�ͥ���M(f��i)�_֧�ĉ���,�������^����e���Y��������ؔ(c��i),�����L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�ö�Ҳ����(y��ng)����,��36 �q�� 60 �q���Ñ������I������Ů�����ȼ�ͥ�_֧�ĉ�������,�����L(f��ng)�U(xi��n)�ȼ�(j��)��Ⱥռ����u�½�,�� ���,����ģ�څ��(sh��)׃�����³���Ⱥ��ؔ(c��i)�^���D(zhu��n)׃�@�� ������ 3-6 �y(t��ng)Ӌ(j��)���L(f��ng)�U(xi��n)�{(di��o)�醖��������L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�Þ�-2����δ���^��ؔ(c��i)��,��-1������(j��ng)���^��ؔ(c��i)�������^�ڣ���0���O�ȱ����ͣ�,�����������(n��i)���^��ؔ(c��i)�О�����ڸ����Ⱥ�е�ռ�ȡ,����Կ���,�����r(n��ng)��Ⱥ�����^��ؔ(c��i)�О���˔�(sh��)ռ�ȸ��ڳ�����Ⱥ,�� �ҵ͵ȼ�(j��)���������^��ؔ(c��i)�О���˔�(sh��)ռ��Ҫ���ڸߵȼ�(j��)����,���@������“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i) �����@��������³���Ⱥ���ڿɵ���,����̸�׃����ؔ(c��i)�^���c�О�,�� ������ 3-6 �������(n��i)�³���Ⱥ��ؔ(c��i)�^���D(zhu��n)׃�̶� ������(sh��)��(j��)��Դ���Ї������W(xu��)���ڿƼ��о���,��Λρ���F(tu��n)�о�Ժ ������,���Y�a(ch��n)���ýY(ji��)��(g��u)�ֲ� �������M(j��n)һ��������ؔ(c��i)�Y�a(ch��n)���ýY(ji��)��(g��u)���҂����������ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���֞� BLEND������ͻ���,��BOND����ȯ�ͻ���,��CURRENCY��؛�Ż��𣩡�FOF���M���ͻ���,��INDEX��ָ��(sh��)����,��PENSION���B(y��ng)�ϻ��𣩡�QDII�����ϸ񾳃�(n��i)�C(j��)��(g��u)Ͷ�Y�ߡ�����,��SHORTDATED���̂����𣩡�STOCK����Ʊ�ͻ��𣩵ȾŴ��,�����w���v��Ͷ�Yָ��(sh��)������˔�(sh��)���,��ռ�Ƚӽ� 30%���@������“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)��Ⱥ��(du��)����(d��ng)Ͷ�Y����Ľ��ܶȷdz���,������ǻ���ͻ����c؛�Ż���ռ�Ⱦ����^ 20%,�� ������ͻ����Ͷ�Y�˔�(sh��)������ 10%������Ͷ�Y���B(y��ng)�ϻ��𼰽M���ͻ�����˔�(sh��)�O��,������ 1%��Ҋ�D 3-5��,�� ���,���һ��š�I(y��)�ֲ������I(l��ng)�Ñ��Y�a(ch��n)���ýY(ji��)��(g��u)������,���L(f��ng)�U(xi��n)ƫ�ø��� ������š�I(y��)�ֲ�����,�����I(l��ng)�Ñ��Ļ���a(ch��n)ƷͶ�Y�����⣬�Ҍ�(du��)�L(f��ng)�U(xi��n)�^�ߵĻ���a(ch��n)ƷͶ�Y����Ҳ�^��,�����W(xu��)�����{(l��n)�I(l��ng)�Ñ���Ը��Ͷ�Y����(d��ng)�ͻ���,��ָ��(sh��)�����ռ���^��,�������ˆT��ƫ��؛���ͻ���Ҋ�D 3-6��,�� ���,�������څ��(sh��)׃��������(d��ng)������Ը�ͺ��������������w����,���³���Ⱥ�Ȟ����@ ����ָ��(sh��)�������ڱ���(d��ng)�ͻ��𣬾���Ͷ�Y�T����,����(du��)Ͷ�Y�߽���֪�R(sh��)�c��ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)Ҫ���^�͵����c(di��n),��������ͻ������������(d��ng)�ͻ���ӯ��ˮƽ�߶���ه��Ͷ�Y��(j��ng)�팤��Խƽ��ˮ��(zh��n)�ij�ֵ�؈�(b��o)������,���ı� 3-7,��3-8 �� 3-9 �п��Կ�������ȵ�һ��,���ڶ�����ُ�I����(d��ng)�ͻ����؛�Ż���Ļ��A(ch��)��߀ُ�I����(d��ng)�ͻ�����˔�(sh��)��������,�������˂�����(d��ng)������ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ,�������~�������Ը��������(qi��ng)������,�� ���еȼ�(j��)�^����Ⱥ�����r(n��ng)��Ⱥ��ُ�I����(d��ng)�ͻ����؛�Ż���Ļ��A(ch��)��߀����(d��ng)������ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���R(sh��)�����L�ٶ�Ҫ���ڳ��еȼ�(j��)�^�ߺͳ��е���Ⱥ,������С�(zh��n)��������(d��ng)������ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���R(sh��)�����L�ٶ�Ҫ���ڳ������ꡣ �����ڻ���a(ch��n)Ʒ���ýY(ji��)��(g��u)��,��ֻُ�I�L(f��ng)�U(xi��n)�^�������(d��ng)�ͻ�����˔�(sh��)ռ�ȴ�����½�,��һ�����f��������Ⱥ�İ�ȫ���R(sh��)��������(qi��ng),����һ����Ҳ��ζ���Ñ�����������ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ���������ڲ�������,�� ������“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)ƽ�_(t��i)�ںܴ�̶��ϝM����������Ⱥ���������³���Ⱥ����(du��)��ؔ(c��i)������������,��ʹ���Ñ��܉���ӏV���ؽ��|��ؔ(c��i)֪�R(sh��)���e����ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n),���ɴ˿��Կ���,����ؔ(c��i)�Ñ��oՓ�nj�(du��)����(d��ng)��Ͷ�Y�Ľ��ܶ�,��߀�ǽ����J(r��n)֪���Y�a(ch��n)���ö����Ե����������ͻ�“(li��n)�W(w��ng)ƽ�_(t��i)��Ͷ�Y�߽����ϵ�Ŭ���ֲ��_,�� ������ 3-7 �Ƿ����r(n��ng)��Ⱥ�Y�a(ch��n)���ýY(ji��)��(g��u)׃��څ��(sh��) �����ġ���ؔ(c��i)Ч���cͶ�Y�߽��� ������ 3-10 �o���˸����Ⱥͨ�^��ؔ(c��i)�О�@����˔�(sh��)ռ��,�,����Կ���,���@���˔�(sh��)ռ�Ⱦ����^ 60%,��ͨ�^��“(li��n)�W(w��ng)�M(j��n)����ؔ(c��i)?sh��)�����Ч���@��,������,���҂���(du��)����(g��)�ӱ����g��������ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ����Ⱥ�M(j��n)��Ͷ�YЧ���������l(f��)�F(xi��n)�@���˔�(sh��)ռ�ȳ��^ 75%,�� �@Ҳ������ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)�S��,���L�ڳ�����ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ��Ⱥ�wͶ�YЧ�����á� �������³���Ⱥ�ͷ��³���Ⱥ����,�����Ы@����Ⱥռ�����w�������r(n��ng)�@����Ⱥռ��,��һ���������Ы@���˔�(sh��)�ڿ�?c��)�Ⱥ�е�ռ�ȸ����������м����«@���˔�(sh��)�ڿ�?c��)�Ⱥ�е�ռ��,���������?c��i)��Ⱥ������܊,���@��ij�������ռ�����w���ګ@���С�(zh��n)����ռ�ȡ��@����,���ܽ����̶�,��������Ϣ��ݳ̶��Լ��܇��h(hu��n)����Ӱ푣��³���ȺͶ�YЧ���ձ���ڷ��³���Ⱥ,�����,����Ҫ�M(j��n)һ���ӏ�(qi��ng)��(du��)�³���Ⱥ�Ľ��ڽ�������ؔ(c��i)֪�R(sh��)�ռ��� ������ 3-10 �����Ⱥ��ؔ(c��i)�@���˔�(sh��)ռ�� ������(sh��)��(j��)��Դ���Ї������W(xu��)���ڿƼ��о���,��Λρ���F(tu��n)�о�Ժ ���������� ��“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�����Ї��������M(f��i)����(j��) ����һ,���P(gu��n)�����M(f��i)�Ľ�(j��ng)����Փ�u(p��ng)�� ������(j��ng)����Փ��(du��)����Ӱ����M(f��i)���о��M(j��n)�̿ɷ֞�����(g��)��Ҫ�A�Σ���һ�A��ʼ��20 ���o(j��) 30 �����ԓ�A���_ʼ��������f�Ƕ��о����M(f��i),�����c(di��n)�о����M(f��i)�ͮ�(d��ng)������Ķ����P(gu��n)ϵ,��������Փ�н^��(du��)������f���ڶ��A�����m(x��)���뺯��(sh��)ҕ��,���_ʼ��20 ���o(j��) 50 �������,�����c(di��n)�о����M(f��i)�c������L���P(gu��n)ϵ���Գ־�������f����� ������Փ,��������(g��)�A��ʼ�� 20 ���o(j��) 50 ���,���Ă�(g��)��Ч�ú���(sh��)�Ƕȳ��l(f��)���о�������Ч�����Ŀ��(bi��o)�Œ�(du��)ƽ�����M(f��i)��Ӱ�,��������Փ���������ڼ��O(sh��),�� �����^��(du��)������f�� Keynes �� 1936 ���״���������������������͘I(y��),����Ϣ��؛��ͨՓ����,��Keynes �J(r��n)���������M(f��i)�Q���ܱ�������Ӱ푣������뿂��,���������,�����M(f��i)��ƫ�á��r(ji��)�������,����Q�������õ�����������ˮƽ,���^��(du��)������O(sh��)�J(r��n)�飬���M(f��i)֧��ȡ�Q�ڽ^��(du��)����,�����M(f��i)֧���c����֮�g��������(w��n)���ĺ���(sh��)�P(gu��n)ϵ,��߅�H���M(f��i)�A���ƽ�����M(f��i)�A���S�������Ӷ��f�p,���^��(du��)������f���������댦(du��)���M(f��i)���о����_��(chu��ng)�F(xi��n)�����M(f��i)��Փ,���䌦(du��)�������M(f��i)�О���о�,�������ؽ���˴�ʒ�l�r(sh��)�ڵĽ�(j��ng)��(j��)������(du��)�L��߅�H���M(f��i)�A���f�pҎ(gu��)��ȱ����(sh��)��(j��)�c��(sh��)�`�C��,���o����Ч����L�����M(f��i)�ķ�(w��n)����,�� �����־���������f��Persistent Income Theory���� Friedman �� 1957 ��������� ���������M(f��i)����(sh��)��Փ��һ����,��F(xi��n)riedman �J(r��n)���˂����A���ڸ���(j��)�־�,���L�ڵ����������M(f��i)�Q�߶���������(j��)�������롣ԭ������,������������Ӱ����ر���,����(d��o)�½�(j��ng)���l(f��)������(d��ng)׃�����錍(sh��)�F(xi��n)���M(f��i)Ч�����,�����M(f��i)�߸���(j��)�L�ڱ��ֵij־�����ˮƽ?j��ng)Q�����M(f��i)ˮƽ,����������������M(f��i)���L���A(y��)���¡���Ҏ(gu��)��(w��n)��������,�����r(sh��)����ָ�ǽ�(j��ng)���Ե�,������żȻ�Ե����룬�ǬF(xi��n)�������c�^ȥ����ļә�(qu��n)ƽ����(sh��),�����M(f��i)ȡ�Q����������,����Ϣ��ؔ(c��i)����ռ���M(f��i)������ı���,��ƫ��,���Ļ�����������Ҳ��(hu��)�a(ch��n)��Ӱ푡�����(j��)�־��������M(f��i)��Փ,����(d��ng)�����뉈�ӕr(sh��),�����M(f��i)�����ڟo���Д����������ܷ���m(x��)������(hu��)�����{(di��o)�����M(f��i),����˶��ڵ�߅�H���M(f��i)�A�����@�����L��߅�H���M(f��i)�A�򣬏Ķ������ؽ���� Keynes �^��(du��)������O(sh��)��,��߅�H���M(f��i)�f�p���L�����M(f��i)��(w��n)����㣵Ć��},�� �����������ڼ��f�� 1954 ���� Modigliani��Brumberg ��ͬ�������Փ,��ԓ���f�J(r��n)��,�����M(f��i)�������Եģ���(hu��)����(j��)��(du��)δ��������A(y��)�ځ탞(y��u)���������ڵĸ������M(f��i),�� ���ǃH����(j��)��(d��ng)ǰ����,���Ԍ�(sh��)�F(xi��n)��(g��)��Ч����󻯞�Ŀ��(bi��o)���ƌ�(d��o)���M(f��i)����(sh��)�����M(f��i)ȡ�Q��ؔ(c��i)�a(ch��n)����̈́ڄ�(d��ng)���룬�Լ���������߅�H���M(f��i)�A��,��ԓ��Փ�J(r��n)��,������������������ڵ����M(f��i)�������룬��(hu��)��(d��ng)��δ�������(ch��)��,���M(j��n)������������������M(f��i),�� ��(ch��)������ԃ�߀����r(sh��)�ڵ��A(y��)֧�������ڵ��B(y��ng)�ϣ����M(f��i)ˮƽ��Ҫ�S�������ڲ�ͬ�r(sh��)��׃��,��Ŀ��(bi��o)������(g��)�������ڃ�(n��i)�A(y��)��s���µ�Ч�����,������������M(f��i)�ߕ�(hu��)�������J�̓�(ch��)���ֶΣ���һ��������������ƽ�����M(f��i),����(qi��ng)�{(di��o)һ���ij־����댦(du��)���M(f��i)��Ӱ�,������C�Ͽ��]�^ȥ�e���ؔ(c��i)������(d��ng)������,��δ������,�����A(y��)�ڵ�֧���������c���ݕr(sh��)�g������,���Q��һ���е����M(f��i)�̓�(ch��)��,�����L�����댦(du��)���M(f��i)�̓�(ch��)���Ӱ��ϣ��ͳ־�������f�й�֮ͬ̎,��������(qi��ng)�{(di��o)��(g��)�wһ����ƽ��,����(ch��)���dz������g�Y(ji��)��(g��u)�Ŀ��]���������ڼ��fδ�����_���Լ{�����M(f��i)��Փģ��,���@һ�c(di��n)�ں���İl(f��)չ�еõ�����,�� ����������“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�������M(f��i)����(j��)�Ľ�(j��ng)�(y��n)�C��(j��) ���,���һ���������ý����Y�a(ch��n)�О����������M(f��i)�����M(f��i)����(j��) ��������Λρ���F(tu��n)��(sh��)��(j��),����������Ҫͨ�^���攵(sh��)��(j��)�о��������ý����Y�a(ch��n)���О錦(du��)���M(f��i)�����M(f��i)����(j��)��Ӱ푡,�����(zh��n)ģ���O(sh��)�����£� ���� =0 + 1 + 2 + ��������,��consumption��������M(f��i)֧�����Լ��l(f��)չ��,��������,������Ʒ���M(f��i)�� treated���Y�a(ch��n)�����О�,�����Ƿ���ُ�I����(d��ng)�Ի���Ļ��A(ch��)��߀ُ�I������(d��ng)�ͻ���,���Ƿ���ُ�I؛�Ż���Ļ��A(ch��)��߀ُ�I�����������Ƿ���ُ�I��Ʊ�ͻ���ͻ��� �Ļ��A(ch��)��߀ُ�I�������L(f��ng)�U(xi��n)����,��X�������M(f��i)�߂�(g��)������,�� ��������(j��)����(zh��n)�ؚw�Y(ji��)��,����ُ�I����(d��ng)�ͻ���Ļ��A(ch��)��߀ُ�I��������(d��ng)�ͻ���ȃHُ�I����(d��ng)�ͻ�����܉���M(j��n)���M(f��i)֧�����~�����������ڰl(f��)չ���������M(f��i)������Ʒ���M(f��i)�����M(f��i)��֧���б��ص�����,�������M(j��n)���M(f��i)����(j��),����ُ�I؛�Ż���Ļ��A(ch��)��߀ُ�I������͵Ļ���ȃHُ�I؛���ͻ�����܉���M(j��n)���M(f��i)�����M(f��i)����(j��)����ُ�Istock �� blend ����Ļ��A(ch��)��߀ُ�I�������L(f��ng)�U(xi��n)����ȃHُ�I�L(f��ng)�U(xi��n)�^�ߵĻ�����܉���M(j��n)�������M(f��i)�����M(f��i)����(j��),�����,���������ý����Y�a(ch��n)���О�������ڴ��M(j��n)�� ���������M(f��i)�����M(f��i)����(j��)�� ������ 4-1 �������ý����Y�a(ch��n)��(du��)���M(f��i)Ӱ푵Č�(sh��)�C�Y(ji��)�� ������(sh��)��(j��)��Դ���Ї������W(xu��)���ڿƼ��о���,��Λρ���F(tu��n)�о�Ժ �������ڲ�ͬ��Ⱥ����һ�����|(zh��)�Ԇ��},���҂�?c��)ڻ��?zh��n)ģ���зքe����̎��׃���c���еȼ�(j��)�Ľ����(xi��ng)��̎��׃���c�Ƿ����r(n��ng)�Ľ����(xi��ng),��̎��׃���c�F(xi��n)������r�Ľ����(xi��ng),��̎��׃���c���a(ch��n)������r�Ľ����(xi��ng)���о������Y�a(ch��n)�����О錦(du��)��ͬ��Ⱥ���M(f��i)��Ӱ푡��Y(ji��)������,���@Щ�����(xi��ng)��ϵ��(sh��)���@����ؓ(f��),����ζ���S�����еȼ�(j��)�����ӡ��F(xi��n)����������,�����a(ch��n)�����u(p��ng)�ֵ����ӻ��ߌ�(du��)�ڳ�����Ⱥ,�������Y�a(ch��n)�����О錦(du��)���M(f��i)���~�����M(f��i)����(j��)��Ӱ������½��������������ý����Y�a(ch��n)��(du��)�³���Ⱥ���M(f��i)��Ӱ푸���Ҫ,�� ���,�������������ؔ(c��i)�О�Ӱ����M(f��i)����(j��)�Ă���(d��o)�C(j��)�� �������ڬF(xi��n)���īI(xi��n)�Լ���(sh��)�C�����ṩ�Ľ�(j��ng)�(y��n)�C��(j��)���҂��J(r��n)�������ؔ(c��i)�О錦(du��)���M(f��i)��Ӱ���Ҫͨ�^����(g��)����(d��o)������ؔ(c��i)��Ч��(y��ng)����(d��o)�C(j��)��,���Y�a(ch��n)Ч��(y��ng)����(d��o)�C(j��)�ƺ����JЧ��(y��ng)����(d��o)�C(j��)�ƣ���D 4-1 ��ʾ��,�� �����D 4-1 �����ͥ��ؔ(c��i)�О�Ӱ����M(f��i)�О�Ă���(d��o)�C(j��)�� ����1��ؔ(c��i)��Ч��(y��ng)����(d��o)�C(j��)�� ���������ُͥ�I���Y�a(ch��n)�ăr(ji��)�񲨄�(d��ng)��(hu��)ʹ�����M(f��i)�ߵ��������ӻ��ߜp��,���M(j��n)���������M(f��i)���~���Y(ji��)��(g��u)�l(f��)��׃����Campbell and Cocco,��2007����ؔ(c��i)������(d��o)�C(j��)����Ҫ�� ͨ�^��(sh��)�H������A(y��)������ɷN;���M(j��n)�Ђ���(d��o)����1����(sh��)�H����Ч��(y��ng),����(d��ng)������е� �����Y�a(ch��n)�r(ji��)�������r(sh��),������еĽ����Y�a(ch��n)�r(ji��)ֵ��(hu��)����(y��ng)��ߣ�����������Ј�(ch��ng)���u �����ڮa(ch��n)Ʒ���@���Y����������,���Ķ��̼����M(f��i)���~�����L�Լ����M(f��i)�Y(ji��)��(g��u)������(j��),�� ������2���A(y��)������Ч��(y��ng),����(d��ng)����(du��)���еĽ����Y�a(ch��n)����һ�Nδ��r(ji��)���(hu��)���L���A(y��)�ڕr(sh��)������(hu��)����Ͷ�Y�ߵ����M(f��i)����,���Ķ���һ���̶���Ӱ����M(f��i)�О�ĸ�׃,���箔(d��ng)Ͷ�Y�߿���ijһֻ��Ʊ���L��Ͷ�Y�r(ji��)ֵ�r(sh��),���]�м���׃�F(xi��n)����ʹ���й�Ʊ����(hu��)�oͶ�Y�ߎ��팍(sh��)�H����,����ֻҪ�ܽoͶ�Y�ߎ���δ���������L���A(y��)��,��Ҳ��(hu��)��(d��o)�®�(d��ng)�����M(f��i)�����Ӽ����M(f��i)�Y(ji��)��(g��u)���{(di��o)���� ����ؔ(c��i)��Ч��(y��ng)����(d��o)�C(j��)�Ƶľ��wģ�����£� ����=0 + 1?1 + 2 + 3 + + + ����=0 + 1?1 + 2?1 + 3 + + + ��������,��consumption��������M(f��i)֧��,���Լ��l(f��)չ�͡�������,������Ʒ���M(f��i),�� ����dummyprofit�����Ƿ�@�棻X�����M(f��i)�߂�(g��)������,�� ������(sh��)�C�����Y(ji��)������,�������Y�a(ch��n)�Ƿ�@�挦(du��)�������M(f��i)���@��������Ӱ푣����ҕ�(hu��)�@��Ӱ푵��l(f��)չ��,�����������M(f��i)������Ʒ���M(f��i),�����⣬��(du��)�ڬF(xi��n)�������^�ͺͷ��a(ch��n)�����u(p��ng)���^�͵���Ⱥ����,��Ͷ�Y���挦(du��)���M(f��i)���M(j��n)���ø���,�� ����2���Y�a(ch��n)Ч��(y��ng)����(d��o)�C(j��)�� ����������ͥ��(hu��)ͨ�^��ؔ(c��i)�О郞(y��u)���Y�a(ch��n)����,��������еIJ�ͬ����Y�a(ch��n)���̶��Y�a(ch��n),�������Y�a(ch��n)�ȣ����ڷ����������M(f��i)�������ꐱ��_ 2014��,��ͨ�^��������(d��ng)�Լs����(sh��)�F(xi��n)���M(f��i)ƽ��,���Ķ����M(j��n)���M(f��i)�Լ����M(f��i)�����ԡ���(d��ng)Ͷ�Y������(d��ng)�Ծo���r(sh��),��ͨ�^׃�F(xi��n)���еĽ����Y�a(ch��n)���Ӯ�(d��ng)������,����������(d��ng)�Լs�����Ķ��U(ku��)��(d��ng)�����M(f��i)�~�Ȼ����Ƅ�(d��ng)���M(f��i)�D(zhu��n)������(j��),�� �����Y�a(ch��n)Ч��(y��ng)����(d��o)�C(j��)�ƾ��wģ�����£� ����=0 + 1?1 + 2 + 3 + + + ����=0 + 1?1 + 2?1 + 3 + + + ��������,��consumption��������M(f��i)֧�����Լ��l(f��)չ��,��������,������Ʒ���M(f��i)�� ����shuhui������H��Ҏ(gu��)�,������Ƿ����H���О�,��X�������M(f��i)�߂�(g��)�������� ������(sh��)�C�����Y(ji��)������,�������H�ؽ��~��(du��)���M(f��i)���~�Լ��l(f��)չ��,�����������M(f��i)������Ʒ���M(f��i)�����@��������Ӱ�,��ͬ�r(sh��)����߀���Ƿ����H���О��@һ̓�M׃��������Ľ��׃���M(j��n)�з�(w��n)���ԙz�(y��n)�����ýY(ji��)Փ����һ��,��ͬ��,����(du��)�ڬF(xi��n)�������^�ͺͷ��a(ch��n)�����u(p��ng)���^�͵���Ⱥ���ԣ��Y�a(ch��n)Ч��(y��ng)��(du��)���M(f��i)��Ӱ푸���,�� ����3,�����JЧ��(y��ng)����(d��o)�C(j��)�� ���������ͥ���н����Y�a(ch��n)�����ڂ�(g��)�����ã������׫@�����M(f��i)���J,���M(j��n)�����M(j��n)��������M(f��i)�����M(f��i)����(j��),��һ���棬�����Y�a(ch��n)�r(ji��)ֵ�����r(sh��),��Ͷ�Y�ߵĵ�Ѻ�Y�a(ch��n)�͕�(hu��)����,������ˮƽ��ߣ���һ���滥“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�О������˾����ͥ������ӛ�,��ʹ��Ͷ�Y�߫@�����J֧�ֵ��y�Ƚ���,����K�܉�ͨ�^���J������M(f��i)ˮƽ���،����M(f��i)�N�,�� �������JЧ��(y��ng)����(d��o)�C(j��)�ƾ��wģ�����£� ����=0 + 1?1 + 2_ + 3 + + + ����=0 + 1?1 + 2_ + 3 + + + ����=0 + 1?1 + 2_ + 3 + 4 + + ����+ ��������,��consumption��������M(f��i)֧�����Լ��l(f��)չ��,��������,������Ʒ���M(f��i)�� total_amt�����������Ҏ(gu��)ģ,��credit�����J���M(f��i)֧�������Ƿ������J�О�,��X�����M(f��i)�߂�(g��)�������� ������(sh��)�C�����Y(ji��)������,���������Ҏ(gu��)ģ��(du��)���M(f��i)�����M(f��i)����(j��)���@��Ӱ�,�����ҕ�(hu��)ͨ�^�������M(f��i)�ߵ����M(f��i)���J�����M(j��n)���M(f��i)�����M(f��i)����(j��)�� ���������� ��Ҫ�Y(ji��)Փ�����߆�ʾ ����һ,����Ҫ�Y(ji��)Փ ����һ����ؔ(c��i)�Ј�(ch��ng)����ȱ�ڞ黥“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)���°l(f��)չ���g,��2018 �꣬�҇���ؔ(c��i)�Ј�(ch��ng)��Ҏ(gu��)ģ�ͮa(ch��n)Ʒ���m(x��)�����ٷž�,������,���Cȯ�I(y��)����ؔ(c��i)Ҏ(gu��)ģ�Լ��y�С��Cȯ�I(y��)�� ��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ��(sh��)���������F(xi��n)��ؓ(f��)���L,�,���“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)?sh��)İl(f��)չ�ٶ��mȻ�ܵ���(qi��ng)�O(ji��n)��Ӱ��� ���½������侀�ϻ���ģʽ�Լ�����Ͷ��\(y��n)���܉�ͻ�Ƃ��y(t��ng)��ؔ(c��i)ģʽ�T�����ƣ� ������ؔ(c��i)�T��,����Ͷ�Y���ṩ��Ԫ�x��,���p�ٔ�(sh��)�����ϣ�����ؔ(c��i)����(w��)�|�_(d��)������ ����Ⱥ,���U(ku��)����ؔ(c��i)�Ј�(ch��ng)Ҏ(gu��)ģ��δ���l(f��)չ��(d��ng)����(qi��ng)��,��2018 ��,���҇������Ͷ�Y�����Y�a(ch��n)Ҏ(gu��)ģ���_(d��) 147 �f�|����ţ�����Ͷ�Y�Y(ji��)��(g��u)���^��һ,�����о���(ch��)��ռ�Ⱦ��_(d��)49%,�����F(xi��n)�@һ�F(xi��n)���ԭ��һ���������҇�������ؔ(c��i)���R(sh��)����,����һ�������� �����y(t��ng)��ؔ(c��i)�Ј�(ch��ng)�T���^��,�����׳ɱ����F���a(ch��n)Ʒ�N��{(di��o)��(d��o)���³���Ⱥȱ����ؔ(c��i) ����,���@���҇���“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)���°l(f��)չ���g,�� ��������������Ⱥ���³���Ⱥ�ǻ�“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)?sh��)ġ�����֮�ǡ��,����?li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)ƽ�_(t��i)���������B(y��ng)Ͷ�Y����ؔ(c��i)��(x��)�T,��������ؔ(c��i)��(j��ng)�(y��n)��������ؔ(c��i)�Ñ�Ѹ�ٳ��L�����Ͷ�Y��,�� �����nj�(du��)С�(zh��n)������³���Ⱥ��ؔ(c��i)���R(sh��)�����B(y��ng)Ч�������@��,�������w�������³���Ⱥ��Ͷ�YЧ�ʺ�Ͷ�Y��������(du��)�^��,�� �������ǻ�“(li��n)�W(w��ng)��ؔ(c��i)�����ڴ��M(j��n)�������M(f��i)�����M(f��i)����(j��),������(d��ng)��(n��i)�衣��(du��)������f,�� �������ý����Y�a(ch��n)�����ڴ��M(j��n)��������M(f��i)�����M(f��i)����(j��),�����M(j��n)һ�����@��Ҫ��ͨ�^ؔ(c��i)��Ч��(y��ng)����(d��o)�C(j��)��,���Y�a(ch��n)Ч��(y��ng)����(d��o)�C(j��)�ƺ����JЧ��(y��ng)����(d��o)�C(j��)�Ɓ����M(j��n),�� �����������߆�ʾ ����һ�ǂ��y(t��ng)���ڙC(j��)��(g��u)�c��“(li��n)�W(w��ng)����ƽ�_(t��i)��(y��ng)չ�_���ӻ�����,�����y(t��ng)���ڙC(j��)��(g��u)�c��“(li��n)�W(w��ng)����ƽ�_(t��i)��(y��ng)չ�_ȫ��λ���������,���l(f��)չ����Ͷ��Ƅ�(d��ng)��ؔ(c��i)���ϻ�,����(chu��ng)����ؔ(c��i)����(w��)ģʽ,�������ؔ(c��i)����(w��)���ջ��ԣ��M���Ͷ�Y�ߵĶ��ӻ���ؔ(c��i)����,���Ķ��Ƅ�(d��ng)�҇���ؔ(c��i)�I(y��)��(w��)�D(zhu��n)������(j��),�� �������Ǽӏ�(qi��ng)����Ͷ�Y�߽���,��ע�ؽ���֪�R(sh��)�����¡��ռ����Ӵ�(du��)�³���Ⱥ����֪�R(sh��)���ռ�����,������Ͷ�Y�ߵĽ������B(y��ng),�����Ͷ�YЧ�ʡ�һ������Ԏ����� ��������Ⱥ��(sh��)�F(xi��n)���������w�S,������(d��ng)��(n��i)��,�����M(j��n)��(j��ng)��(j��)���L����һ���������߽��ڱO(ji��n)��Ч��,���S�o(h��)�����Ј�(ch��ng)��(w��n)��,�� ���������īI(xi��n) BCG���Ї����O(sh��)�y�У��Ї�˽���y�� 2019[R]��2020 �����,��ʷ���i,����(qu��n)���ƣ�ס��ؔ(c��i)���������Ј�(ch��ng)���c�ͼ�ͥ�Y�a(ch��n)�M���x�񡪡������Ї����е��C��(j��)[J]�������о�,��2015��04����1-18�� ������,���S��ƽ��?d��ng)?sh��)�ֽ��ڌ�(du��)�r(n��ng)���������Į��|(zh��)��Ӱ푡��������Ї���ͥ�����{(di��o)���c������W(xu��)��(sh��)���ջݽ���ָ��(sh��)���C��(j��)[J]�������о���2018��11����68-84�� ����,�������䣮�����ͥ���ڱ��^����Փ�c�����⺭[J]����(j��ng)��(j��)�о�,��2013��48��02����134-149�� �V�l(f��)�y��,������ؔ(c��i)��(j��ng)��W(xu��)�� 2018 �Ї����м�ͥؔ(c��i)��������(b��o)��[R]��2018 �n���r,�� �Ŵ�Խ�� ���(zh��n)��ͥ���M(f��i)����Ч��(y��ng)�ĵ؅^(q��)��о� [J]�� ��(j��ng)��(j��)�о���2011,��46��S1����30-42�� ���o��,������λ�������,������������֪�R(sh��)�c����Ͷ�Y���棺ί��Ͷ�Y�ܷ��������֪�R(sh��)[J]�����罛(j��ng)��(j��),��2019��42��08����170-192�� �Y��,��������,�����h(yu��n)���Ї����(zh��n)��ͥ���Y�a(ch��n)�����c���M(f��i)�О飺��Փ�c�C��(j��)[J]�������о���2019��11����133-152�� ���P,���_���|,��·���ɣ�������,�����磮�Ї���ͥ�Y�a(ch��n)��r,��׃��(d��ng)څ��(sh��)����Ӱ����� ����[J]���������磬2016��02����45-56+187�� ·���ɣ���־��,�����壮ס��,��ؓ(f��)���c��ͥ���Ѕ��c�������� CHFS �Č�(sh��)�C�о� ����[J]���Ϸ���(j��ng)��(j��)��2019��04����41-61�� �R�¹�,���nϲ��,���w�£���“(li��n)�W(w��ng)���M(f��i)���ڌ�(du��)�҇����(zh��n)�������M(f��i)�О�Ĵ��M(j��n)�����о�[J]���F(xi��n)��ؔ(c��i)��(j��ng)�����ؔ(c��i)��(j��ng)��W(xu��)�W(xu��)��(b��o)����2017,��37��09����19-27�� Λρ���F(tu��n)�о�Ժ������Ͷ��Ј�(ch��ng)�\(y��n)�ЙC(j��)���о����䌦(du��)�҇�Ͷ��Ј�(ch��ng)�l(f��)չ�Ć�ʾ[R]��2020 ����,����֪���������ͥ���ӸܗU���ܴ��M(j��n)���M(f��i)�᣿���������Ї���ͥ΢�^�{(di��o)��Ľ�(j��ng)�(y��n)�C��(j��)[J]�������о�,��2018��04����71-87�� �O�d�ܣ����,����诣����M(f��i)����(j��)߀�����M(f��i)�֌�,�������Ї��������M(f��i)׃��(d��ng)څ��(sh��)��(d��ng)�B(t��i)�����о�[J]���̘I(y��)�о���2019��08����25-35�� ����,���đc��,���(sh��)���Ї����о����ͥ�����M(f��i)�Y(ji��)��(g��u)������1995��2013[J]����(j��ng)��(j��)�� ��������2018,��53��02����35-49�� ���L��,�� ���J�� ���M(f��i)���ڴ��M(j��n)���M(f��i)����(j��)����Փ�c��(sh��)�C���� [J]�� ���M(f��i)��(j��ng)��(j��)��2013,��29��06����18-21+26�� ����[17] ����,�������������������M(f��i)�����о��C��[J]����(j��ng)��(j��)�о�,��2010,��45��S1����5-29�� ��ƽ������÷�����M(f��i)�����(q��)��(d��ng)���(zh��n)�������M(f��i)����(j��)�о��������ڽY(ji��)��(g��u)�c�|(zh��)�Ķ���푑�(y��ng)[J]���Ͼ���Ӌ(j��)��W(xu��)�W(xu��)��(b��o),��2018,��15��02����69-77�� κ��܊�����ڿɵ��Ե�����[J]���Ї����ڣ�2018��24����7�� ����ؔ(c��i)��(j��ng)��W(xu��)�Ї���ͥ�����{(di��o)���c�о�����,��Λρ���F(tu��n)�о�Ժ���������Ї���ͥ��ؔ(c��i)��׃��(d��ng)څ��(sh��)[R]��2020 �x����,�����o�㣮?d��ng)?sh��)�ֽ��ڡ����J�s���c��ͥ���M(f��i)[J]�����ϴ�W(xu��)�W(xu��)��(b��o)�����(hu��)�ƌW(xu��)�棩,��2020,��26��02����9-20�� ����ţ���Ϧ����“(li��n)�W(w��ng)���M(f��i)���ڌ�(du��)���(zh��n)�������M(f��i)����(j��)�c���M(f��i)�A��׃��(d��ng)��Ӱ� ����[J]����(d��ng)����(j��ng)��(j��)�о�,��2019��05����89-97+113�� ���н�,��������?d��ng)?sh��)���ջݽ��ڰl(f��)չ�Ƿ��@��Ӱ��˾������M(f��i)���������Ї���ͥ��΢�^�C��(j��)[J]�������о���2018��11����47-67�� ��־���� ��ȫ��,�� ���꣮ ����֪�R(sh��),��Ͷ�Y��(j��ng)�(y��n)�c��ͥ�Y�a(ch��n)�x��[J]�� ��(j��ng)��(j��)�о���2014,��49��04����62-75�� ��־��,�����꣬���磮���ڿɵ���,�������Ј�(ch��ng)���c�ͼ�ͥ�Y�a(ch��n)�x��[J]����(j��ng)��(j��)�о�,��2015��50��03����87-99�� ��־��,����?zh��)��������ڿɼ���,�����?li��n)�W(w��ng)���ںͼ�ͥ���J�s���������� CHFS ��(sh��)��(j��)�Č�(sh��)�C�о�[J]�������о���2018��11����188-206�� ����,�� ������ �Ї���ͥ�Y�a(ch��n)�����c���|(zh��)�����M(f��i)���О����[J]�� ��(j��ng)��(j��)�о�,��2018��53��03����21-34�� ������,�� �ܼt�� ��ͥؔ(c��i)���c���M(f��i)�� ����΢�^�{(di��o)�锵(sh��)��(j��)�ķ���[J]�� ��(j��ng)��(j��)�о�,��2012��47��S1����53-65�� �����x,��Ϳ������“(li��n)�W(w��ng)���ڌ�(du��)�Ї����l(xi��ng)�������M(f��i)�IJ��Ӱ푡��������M(f��i)���ڵĹ�����ҕ�dz��l(f��)[J]��ؔ(c��i)�Q(m��o)�о�,��2017��28��08����70-83�� �����y��,��ؐ����2019 �Ї�˽��ؔ(c��i)����(b��o)��[R]��2020 �Ї���“(li��n)�W(w��ng)�j(lu��)��Ϣ���ģ� �� 44 ���Ї���“(li��n)�W(w��ng)�j(lu��)�l(f��)չ?f��n)�r�y(t��ng)Ӌ(j��)��(b��o)��[R]�� ����2019.8 �Ї���“(li��n)�W(w��ng)�j(lu��)��Ϣ���ģ� �� 45 ���Ї���“(li��n)�W(w��ng)�j(lu��)�l(f��)չ?f��n)�r�y(t��ng)Ӌ(j��)��(b��o)��[R]�� 2020.4 �Ї�������ʮ��Փ���� �Ї����ܽ��ڰl(f��)չ��(b��o)��[R]�� 2019 HAIKEL-ELSABEH,�� Marie�� How Personal Finance Management Influences Consumers�� Motivations and Behavior Regarding Online Banking Services[J]�� Digiworld Economic Journal�� 2016,��103��3���� Hiroaki Hayakawa�� Consumer behavior in a monetary economy and smoothing of composite consumption[J]�� Eurasian Economic Review�� A Journal in Applied Macroeconomics and Finance,��2020��10��1���� Jie Li,��Yu Wu,��Jing Jian Xiao�� The impact of digital finance on household consumption�� Evidence from China[J]�� Economic Modelling��2020,��86�� JOHN CAMPBELL�� Household Finance[J]�� The Journal of Finance,��2006��61��4���� Nicholas S�� Souleles�� Expectations,�� Heterogeneous Forecast Errors,�� and Consumption�� Micro Evidence from the Michigan Consumer Sentiment Surveys[J]��Journal of Money�� Credit,�� and Banking,�� 2004,��36��1���� Quanyun Song��Jie Li,��Yu Wu,��Zhichao Accessibility of financial services and household consumption in China�� Evidence from micro data[J]�� North American Journal of Economics and Finance��2020,��53�� Stephen Zeldes�� Consumption and Liquidity Constraints�� An Empirical Investigation [J]��Journal of Political Economy,�� 1989��97��2���� ؟(z��)�ξ�݋�����

   

    ���(qu��n)���У����h(yu��n)��Ϣ�� ���k�����h(yu��n)����Ϣ�W(w��ng)�j(lu��)���� ��ַ�����h(yu��n)�М�Ȫ·126̖(h��o)“(li��n)ͨ��B����307,��308��

    �ͷ��Ԓ��0535-8165216 QQ��613117003/613117004/613117000 E-mail��[email protected]

�����W(w��ng)���� 37068502000060̖(h��o)

��ICP��2021020225̖(h��o)