�����y��̖��Ĥ���l(f��)�̼�����ُ�������

-
�^(q��)��
-
�A�� ����
-
��e ����
-
���� 0�� ����
-
���
-
�D�M ����������
-
�l(f��)��
��������
�����y��̖��Ĥ�����X;(li��n)ϵ��:��NKKK78��,�o�wƷ���ʊy���S؛Դ,�����S�r؛Դֱ�����o���؛,���ɴ��l(f��),����Ҫ�������gӭ(li��n)ϵ,��
����ԭ���}��Λρ������У�����7�|�Ñ���,���Ñ�����Ҋ�����]��
������Դ����I(y��)�^���
�����Ͻ�����Ϣ�@ʾ,��8��30��,��Λρ�Ƽ����F�ɷ�����˾�Ƅ�(chu��ng)��IPO���ˠ�B(t��i)׃���顰�ц�ԃ����
����8��25�����g,��Λρ���F���Ͻ����Ƅ�(chu��ng)���f�������й��f���������壩,����ͬ�������(li��n)�����f��A1�й���Ո�ļ�,��
�����й��f�����@ʾ��Λρ���F�M��A�ɺ�H�ɰl(f��)�е��¹ɔ�(sh��)����Ӌ�����ڰl(f��)�кɱ���10%,���l(f��)�кɱ�������300.3897�|�ɣ��GЬǰ��,����ζ�����l(f��)�в�����30�|���¹ɡ�����(j��)�Ͻ����W(w��ng)վ,��Λρ���F�ڿƄ�(chu��ng)������Y���~��480�|Ԫ,������A�ɰl(f��)�п�����GЬ�C�ƣ����~���ۙ���߲����^15%,��
����Λρ���F����2004�������֧����,��2013��3�£�֧������ĸ��˾��������������w�I��С���ڷ��ռ��F�����·Q��С�������,��С���ڣ��I���ɞ�Λρ���F��ǰ��,��
����2014��10�£�Λρ�����ʽ����,��
����Λρ���F�ԡ����õ���ؔ������Ը��,�������ڴ����_�ŵ����B(t��i)ϵ�y(t��ng)��ͨ�^����(li��n)�W(w��ng)���M��Ӌ����,���������ڙC���ͺ����������~��(li��n)�W(w��ng)+��,����С��I(y��)�͂������M���ṩ�ջݽ��ڷ��ա�
���������2014��,���˂����ڻ�(li��n)�W(w��ng)���ڽ��J��һϵ�ИI(y��)���c����߀�������ɵđB(t��i)��,��
�������M�߳�M�t�ɣ�Ͷ�Y�߳�MԸ��,�����y(t��ng)���ڙC����M��Թ,��
�������H�H�ɂ����������ڡ��ĕr�g��Λρ���F���˽������ľی�֮��,��
,
���������@���ٰl(f��)չ�ġ��R�_�������ܲ��ں�̎,���@�����W��ġ����������Ȳ���������δ�����ģ����ѽ�(j��ng)������������w���Ñ���Λρ���FҲ��ԓ���Լ��ğ�����,��
����1
����-THE FIRST-
������(sh��)�ֽ��ڿƼ����ˡ�����������
�����ڴ˴��йɕ���,��Λρ���F�״�ϵ�y(t��ng)�Եع����˹ə�ܘ����I(y��)�հ�D,������Y���Լ�δ���̘I(y��)�{�D�Ⱥ�����Ϣ,��
�����й��ļ��@ʾ��2019���,��Λρ���F���F(xi��n)������180.72�|Ԫ,���ڽ����ϰ��꣬Λρ���F���F(xi��n)�I��725.28�|Ԫ�����F(xi��n)������219.23�|Ԫ,���wĸ�������_��212.34�|Ԫ,��
�������⣬�йɕ�߀��¶��Λρ���F�ׂ���Ҫ�ӹ�˾��ؔ�Ք�(sh��)��(j��),��2019�����,��֧�������Ї����W(w��ng)�j���g����˾�����º��Q��֧���������Ŀ��Y�a(ch��n)�_��476.16�|Ԫ����������1.198�|Ԫ,�������ϰ��֧꣬�����Ŀ��Y�a(ch��n)��558.58�|Ԫ,����������3.13�|Ԫ,��
����Λρ���F�ֹ�100%��С�J��˾���ؑc��ΛρСС�~�J������˾�����º��Q���ؑcΛρС�J��˾������2019����ȵĿ��Y�a(ch��n)��328.2�|Ԫ�����Y�a(ch��n)�_��171.44�|Ԫ,����������15.79�|Ԫ,�����������ϰ��꣬�ؑcΛρС�J��˾���F(xi��n)������4.33�|Ԫ,��
�����Y���@ʾ,���ؑcΛρС�J��˾����Λρ���F�Ĕ�(sh��)�ֽ��ڿƼ�ƽ�_��K�е��J�Ƽ�ƽ�_����Ҫ�_չС�~�J����P���g����,��
������������Y������,��Λρ���FҲ�o�����������_�Ď��棬���ā��f���Է֞������,����(sh��)��֧���c�̼ҷ���,����(sh��)�ֽ��ڿƼ�ƽ�_����(chu��ng)�I(y��)�ռ�����,���������Λρ���Fٍ�X�ľ͔�(sh��)����(sh��)�ֽ��ڿƼ�ƽ�_��,��
������(sh��)��֧���I(y��)������260.11�|Ԫ��ռ��35.86%,����(sh��)�ֽ��ڿƼ�ƽ�_����459.72�|Ԫ,��ռ��63.39%��
�����䄓(chu��ng)�I(y��)�ռ���������5.44�|Ԫ,��ռ��0.75%,��
�������w���ԣ���(sh��)��֧���I(y��)��������Ҫ���Թ�˾�ڇ����̘I(y��)������,�����ս���Ҏ(gu��)ģ��һ���ٷֱ����̼Һͽ���ƽ�_��ȡ��,����˾߀�ͽ��ڽ������˽��ף������D�~�����ÿ�߀��ȣ���ȡ�M��,���a(ch��n)������,�����⣬��˾�_ʼ���̼ҷ���ȡ��һ�����룬���A���̼ҷ���������^�m(x��)���L,��
����֧��������Λρ��ҵĘI(y��)��,����Փͨ�^�������ƽ�_߀��ͨ�^ǧ�f�̼ң����|�϶���ֱ�ӻ��g������׃�F(xi��n),������߉�����ԼҵرP�ա��I·�X��,�����^����·�����_���˘������ԡ�,��
�������ڿƼ����Մt��ͬ,�����|��������ݔ�����������g�����Ñ�������,��
��������ؔ�Ƽ�����˾�J�ղ���־���ڽ��ܡ���I(y��)�^����L�r�f������Λρ���F�Ĕ�(sh��)�ֽ��ڷ���֮���Կ��������ИI(y��)�ϴ�,����������������ИI(y��)�ȏ���Ĕ�(sh��)��(j��)֧�Σ����^�����Ƶ��L�U�����wϵ�ͼ��g,�,���
����������y�в���׃���҂���׃�y��,�,���
�����mȻ�R�����f�^�˷����ԉ��Z�������s��δ���^���y�еĸ�������,����Ҫ����,�����y�п����ϡ�������,�������˵�����,���c�y�С���ˮ������ˮ����
�������]����,���c���y(t��ng)�����ИI(y��)�Đۺ����Ҳ��һ�Y�����@ô����,��
����2
����-THE SECOND-
�����ɖ|�漆���ӌӽ��_
�����Ŀ�����Y�^���У�Ҫ�l���X����Ҫ,��
�������鄓(chu��ng)ʼ�˺�(li��n)�τ�(chu��ng)ʼ������Ҫ��������Ͷ�Y�˵ı���,��Ͷ�Y�Ŀ�Ľ�(j��ng)��Լ��Y���Ј����YԴ����������Ȼ������]�Ŀ��ֵ,���D�ɷݱ���,�����Y���~������Ͷ�Y������Ҫ���������Ŀ��(chu��ng)ʼ�˺�(li��n)�τ�(chu��ng)ʼ�˵ijɹ���(chu��ng)�I(y��)��(j��ng)�ͼ���,���̘I(y��)ģʽ�Լ��Ј��l(f��)չ���g,��Ȼ�����Ͷ�Y���~��Ͷ�Y�؈��Ͷ�Y�L�U,��Ҳ��Ͷ�Y�˳��f�ġ�ِ��,��ِ܇,��ِ�֡���
�����S��8��25��Λρ���F���Ͻ����Ƅ�(chu��ng)������(li��n)�����f��������Ո�������й���Ո��,����ə�Y���Mһ������,��
��������2020��3��ĩ��Λρ���F��32���ɖ|,������ϵռ��(j��)�ֹə�,��С�ɖ|�dz��࣬�֞�������I(y��)���C��,�������H������Ҳ����ˮ��,��
�����йɕ��@ʾ��Λρ���F�Ŀعɹɖ|�麼�ݾ�嫹ə�Ͷ�Y�ϻ���I(y��)�����ϻ�ͺ��ݾ��Ĺə�Ͷ�Y�ϻ���I(y��)�����ϻ,�����߾�����T���ֹ�ƽ�_,��
���������ݾ�嫡����ݾ��ļ����ݰ���Ͱ���,����˾�o��������5%���Ϲɷݻ��Q�����Ҫ�ɖ|��
��������߀�ж�҇��ȵĽ�����I(y��)���C��Ҳ����Λρ���F�Ĺɷ�,������,��ȫ���籣������������2.97%�Ĺɷ�,���ø����Ϻ���Ͷ�Y����1.96%�Ĺɷ�,���Ϻ������ə����1.3%�Ĺɷݡ���
�������w������Λρ����Ĺɖ|����6�֣���һ���֞�Λρ����Ͱ���ĆT���ֹ�ƽ�_,���@������Ҫͨ�^���ݾ���w�F(xi��n),��������ǰռ��29.86%�����к�ռ��23.64%,�����ݾ���Ǻϻ���I(y��),������Λρ�����ֱ�ӹɖ|��ֻ���x���ͣ�����Ͱͼ��F(li��n)�τ�(chu��ng)ʼ�ˣ����R���������ϻ���,������5��Ƕ������һ�Ӻϻ���I(y��),���]���������ˡ�
�����ڶ����֞鰢��+Λρ�����Ҫ�ˆT�ֹ�ƽ�_,���@������Ҫͨ�^���ݾ����w�F(xi��n),��������ǰռ��20.66%�����к��16.35%,�����ݾ����Ǻϻ���I(y��),������Λρ�����ֱ�ӹɖ|����24���������ϻ���,����Ҫ��18�_�h�ɆT�Ͱ���ϻ��˼�Λρ��������߹�,��߀��14��Ƕ������һ�Ӻϻ���I(y��)�������5�����؏͵ġ��ɂ��ֹ�ƽ�_������,������ǰ�ֹɹ�50.52%�Ĺɷ�,�����к�ֹ�39.99%���ɂ��ֹ�ƽ�_����ͬһ�ҹ�˾����,��
�����������֞鰢��Ͱ͵ijֹ�,������Ͱ͵ijֹɰ������Ⱥ;���ɲ��֣�����ǰ���ֹ�32.65%,�����к��29.7%,�����⣬ͨ�^Λρ���H�ֹɵİ���T���ə༤��,�����к�ռ�Ȟ�0.86%,��
�������IJ��֞��c�R�����Pϵ�Ĺɖ|�����h�����������Ķ�������,������ǰ���ֹ�4.27%,�����кֹ�3.38%���ׂ�����Ĺ����˶����Ϻ����h��(chu��ng)Ͷ�Y��������˾,���R�Ƴ������h��(chu��ng)40%�ə�,�����R������2016��3�·ŗ����������h��(chu��ng)40%�ə�������ͶƱ�࣬�����R�Ʋ��������h��(chu��ng)��������Ļ���,�����h��(chu��ng)������������ֻ�չ����M,�������л�����~�������R�Ʋ������@Щ����Ľ�(j��ng)������,��
�������岿���ǙC��Ͷ�Y��,��Λρ����Ķ�ҙC��Ͷ�Y�ˣ�����ǰ���ֹ�12.57%,�����к���ֹɞ�6.12%,�����ȳֹɹ���9.95%���@Щ�C�������P(li��n)������ȫ����,�����,���Ї����H���ڹɷ�����˾������,������?y��n)R��,���Ї��ˉۡ������_�l(f��)�y��,��̫ƽ���U,���������]���˱��Y��,���Ї����H�ҕ����˾��,��
�������һ���քt�ǹ�����,�����кȼӾ���Ĺ����ɹ���10%��
����3
����-THE THIRD-
�����ޫF���еİ���
������Խ��,��Խ�����庣ƽ���¾����[���˶���Σ�C,��
����Λρ���F����ȥ�Wҫ�����x����ǡǡ���@�Ӳ����ן��º�,��
���������L�_54퓵��йɕ��������e�ć��H�΄ݺ��ИI(y��)�����D׃���������L�U����,���O(ji��n)��ʼ�K�Ǒ���Λρ���F�^�?sh��)��_Ħ����˹֮�����ڽ���Ĵ���,���@��׃���@���Ȟ���Ҫ,��
�����mȻΛρ���揊�{���F�ġ��Ƽ�������������I(y��)�Ռ��H�����c���ھo�����P,������Λρ��(li��n)�I��˾�W(w��ng)���y����Ҫ�m���y�ИI(y��)������,��Λρ�Ą�(chu��ng)�±��U�a(ch��n)ƷҲ���ڝ��ڵıO(ji��n)�ܺ͘I(y��)���L�U���O(ji��n)�����ߵ��κ�׃��,������Λρ���Զ�������ζ�����Ӱ�,��
����������O(ji��n)�܌Ӹ�׃�dz��ƽ��ڙC������ȡ�����g���J���ʞ���������8��,���������Ժ�����������g���J��������,����ÿ��20�հl(f��)����һ�����J���Ј���r���ʣ�LPR����4����˜ʴ_�����g���J���ʵ�˾�����o���ޡ�����7��20�հl(f��)����һ����LPR3.85%��4��Ӌ��,�����g���J���ʵ�˾�����o���ޞ�15.4%���^�^ȥ��24%��36%����½�,��
�����@һ˾����ጵij��_���ڴ������y�н�C��Ӱ푾�,������ǰ�O(ji��n)�܌ӌ�����С�~�J�˾�Ƿ���ڳ��ƽ��ڙC�����J������һ�¡�
��������,��Λρ���йɕ�����ʾ�����P�L�U�����Λρ�ij���С�~�J���ӹ�˾��Ҫ�����µ�Ҏ(gu��)��,����ôΛρ�ĘI(y��)�ա�ؔ�ՠ�r�͘I(y��)��������ش���Ӱ�,��
��������,�������ѽ�(j��ng)�����˳�7�|�Ñ���Λρ���F���f���Ñ��������ǂ����y���F(xi��n)�������w�S�Ŀ�,������Ό������Ñ���������������ȷ�����Λρ���F�������R����Ҫ�΄�,��
����ij��(sh��)��֧�����g��˾�w�I(y��)���������ڽ��ܡ���I(y��)�^����L�r�f�������Ї��Ļ�(li��n)�W(w��ng)���ѽ�(j��ng)��(j��ng)�v�˶���ĸ��ٰl(f��)չ���Ñ���(sh��)��,������,������Ҋ픣���ôȥ������������Λρ���F�����R��ƿ�i,��
�����й��f�����@ʾ,�����ˌ��F(xi��n)���w�Ї��ֻ�(li��n)�W(w��ng)�Ñ����̼��Լ������䅢�c�ȵđ�(zh��n)��Ŀ��,��2018�꣬Λρ���F���ƏV�͏V�淽���M�����^��Ҏ(gu��)ģ��Ͷ��,��ȫ���N���M�ø��_473.5�|Ԫ,��ռԓ�������55.2%������������֧�����»��Ñ���(sh��)1.19�|,��Λρ���F2019��Ͷ����N���M����180.5�|Ԫ,������������֧�����»��Ñ���(sh��)0.41�|��Λρ���F2020���ϰ�����N���M����60.66�|Ԫ,������������֧�����»��Ñ���(sh��)0.52�|,��
��������֮���^ȥ�����Λρ���F��2017.1.1-2020.6.30����ӋͶ���N���M��714.61�|Ԫ,������������֧�����»��(sh��)2.12�|,��
�����йɕ�Ԯ��������ԃ�о���(sh��)��(j��)�@ʾ���Ї����Ƅӻ�(li��n)�W(w��ng)�Ñ�Ⱥ�w��2019���_8.77�|,��������2020��6��ĩ,����Λρ���Fƽ�_��ʹ���^һ�N���N��(sh��)�ֽ��ڷ��յ��Ñ��_7.29�|���@Ҳ��ζ��,������Λρ���F���Ñ����ٻž�,�����ڴ����Ñ��ľ������\�I�����ֺ�����»����P�I,��
��������Λρ�����23�����˹ɖ|
������(j��ng)�^9݆���Y,��Λρ�����23�����˹ɖ|��ע���]����Ȼ�˹ɖ|���M�ɣ��քe�ǣ����ݾ�嫹ə�Ͷ�Y�ϻ���I(y��),���ֹ�42.28%,�����ݾ��Ĺə�Ͷ�Y�ϻ���I(y��)�����ϻ���ֹ�34.15%,��ȫ��������ϻ�������,���ֹ�4.66%���ø����Ϻ���Ͷ�Y�����ϻ,���ֹ�3.08%,���Ї��ˉ۱��U�����F����˾���ֹ�1.66%,���Ϻ�����Ͷ�Y���ģ����ϻ,���ֹ�1.65%���Ϻ���չͶ�Y���ģ����ϻ,���ֹ�1.6%,���Ϻ������ə�Ͷ�Y�������ģ����ϻ���ֹ�1.47%,�����Ͻ��y���Ņ��ֻ���ϻ���I(y��)�����ϻ,���ֹ�1.27%,����������Ͷ�Y���ģ����ϻ���ֹ�1.15%,���Ϻ����h�³�Ͷ�Y���ģ����ϻ,���ֹ�1.04%���������]Ͷ�Y���ģ����ϻ,���ֹ�1%,���Ї�̫ƽ���ˉ۱��U�ɷ�����˾���ֹ�0.86%,���˱��Y��Ͷ�Y��������˾,���ֹ�0.85%�����A�ˉ۱��U�ɷ�����˾,���ֹ�0.66%,���Ϻ����ڰl(f��)չͶ�Y������ڣ�Ҽ�������ϻ���ֹ�0.51%,�����A���ţ����Ͷ�Y���ģ����ϻ,���ֹ�0.47%���Ϻ���(j��ng)�UͶ�Y���ģ����ϻ,���ֹ�0.42%,��������(chu��ng)�³��L��I(y��)��������؟�ι�˾���ֹ�0.42%,���K�ݹ��I(y��)�@�^(q��)���_��ԪͶ�Y���ģ����ϻ,���ֹ�0.28�����A���ž��������Ͷ�Y���ģ����ϻ,���ֹ�0.27,�������н������̖�ə�Ͷ�Y�ϻ���I(y��)�����ϻ���ֹ�0.19%,���Ϻ��P��Ͷ�Y���ģ����ϻ���ֹ�0.06%,��
����Λρ��������L�Ǿ��t�����濂��(j��ng)����,���������w�f��Λρ��������ã�ؓ؟��ؔ�ղ������Y���T��,�����٣�����Ͱ̈́�(chu��ng)ʼ��,���ϻ��ˣ���������Λρ�����ϯ���g�٣�,�����ɰ�,���O(ji��n)��������,���P��,��
؟�ξ������N��